MoneyDJ新聞 2023-05-25 13:58:18 記者 賴宏昌 報導
麥肯錫全球研究院(MGI)週三(5月24日)發表
報告指出，2000-2021年期間全球資產價格通膨創造大約160兆美元的帳面財富，股票、房地產等資產估值成長速度快於實體經濟產出，每1.00美元的凈投資金額創造出1.90美元的凈新債。
整體而言，全球資產負債表增幅是GDP的1.3倍，到2022年底全球經濟和資產負債表的不穩定變得更為明顯，單在2022年家庭就損失了8兆美元的財富。
MGI指出，只有提升生產力成長率才能支撐長期經濟成長以及健康、可持續的全球資產負債表。
目前，光是在美國，生產力加速與資產負債表重置情境之間的家庭財富差距就高達48兆美元。貨幣和財政政策決策者面臨兩難：政策緊縮程度不足、通膨率就會居高不下，過度緊縮則會導致財富和金融系統面臨壓力，沒有更快的GDP成長、這些結果之間的界線可能非常小。
MGI指出，截至目前為止，數位化尚未轉化為更高的生產力成長率，但隨著人工智慧(AI)增添新功能以及日益普及、情況可能會有所改變。
MGI表示，若能實現生產力加速(類似美國二戰後時期，1940年代末期至1950年代)，實質財富將會成長、資產負債表風險將會下滑，實質利率將可維持在1%左右，2022-30年期間美國股票、債券的實質價值年複合成長率(CAGR)分別可達4%、5%。
MGI 2月指出，美國企業在新冠大流行期間因應遠距工作需求加快對AI、自動化的投資，包括AI、生物科技在內等近期科技進步以及全球新冠大流行以來生產力的大躍進，讓人們期待生產力成長率可望獲得進一步的提振。
Thomson Reuters專欄作家Mike Dolan週三指出，根據法興(Societe Generale)證券發布的報告，2023年年初迄今(截至5月17日為止)標準普爾500指數上漲8.3%、排除AI相關個股後則是下跌1.4%。
OpenAI執行長阿特曼(Sam Altman)5月6日推文指出，美國債務GDP(國內生產總值)占比的長期走勢圖非常可怕、堪稱是長期醞釀中的危機。他說，隨著世界其他地區找到美元的替代品以及利率維持在零軸之上，情況會變得更糟。
阿特曼認為，科技所驅動的重大經濟成長可以解決上述問題。
(圖片來源：Shutterstock)
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