MoneyDJ新聞 2018-02-01 17:02:11 記者 陳怡潔 報導
渣打國際商業銀行今(1)日舉行「2018年環球經濟論壇」記者會，渣打銀行全球研究部指出，2018年全球經濟估穩定增長，成長率可望達3.9%，維持2017年水準，但狗年沒有太多時間沉浸於自滿情緒，儘管目前多數風險溢酬尚未被市場所消化，但不表示可以忽視風險的存在，需留意「犬吠」變成「狗咬」的風險性。
渣打銀行在台灣舉行全球經濟論壇已邁入第七年，2018年特別邀請渣打銀行東南亞研究部主管李偉虢、大中華及北亞首席經濟分析師丁爽、東北亞區高級經濟分析師符銘財及中國宏觀策略主管劉潔，就2018年「警惕犬吠變狗咬(Beware of the dog)」之主題，以全球經濟展望、大中華區與台灣經濟分析及需留意之市場風險等面向進行分析。
渣打指出，根據渣打銀行全球研究部2018年經濟展望研究，2018年除了地緣政治風險和其他政治風險(包括許多大選)之外，應關注三項主要風險議題：主要經濟體中央銀行退出或縮減量化寬鬆將開始產生影響、全球貿易表現可能不如2017年強勁，以及槓桿過度擴張的風險，此三項風險可能導致「犬吠」變成「狗咬」，值得留意。
渣打銀行預計美國聯準會將於2018下半年初上調利率至2.0%，然更大的問題在於美國緊縮週期何時結束；渣打認為美國聯準會加快升息步伐並導致市場預計最終聯邦基準利率將高於3%的可能性極低；惟2018年歐洲央行和日本央行的行動更較美國聯準會之動向值得關注，且目前已見歐洲央行開啟量化寬鬆縮減，但仍力圖確保避免對市場造成過大衝擊。
在中國經濟前景方面，渣打銀行預期隨著全球經濟繼續回暖、服務業保持穩健增長，加上宏觀政策保駕護航，中國經濟出現硬著陸的風險微乎其微，因此對其維持經濟增長6.5%的預測不變，惟較2017年的6.8%增長預期略有放緩。短期內，中國經濟增長面臨一些不利因素，例如隨著補庫存週期結束和空前嚴厲的房地產緊縮政策開始打壓房屋銷售和新屋開工，投資上則可能將進一步減速，房地產相關行業的零售也可能受到影響。
渣打也指出，值得一提的是，中國經濟增長適度放緩為政府所接受，因此應不會引起大幅度政策鬆綁。不過，2018年的CPI上行雖可能出乎市場意料，但整體通膨水準或將有所緩和，渣打則估2018年CPI平均漲幅將從2017年的1.6%上揚至2.7%，且整體來看，不認為通膨將成為影響貨幣政策的主要因素。在經濟成長放緩和金融機構監管收緊形勢下，渣打預期2018年人行仍將維持貨幣政策中性的立場，不會調高基準存貸款利率。
(圖說：由左至右分別為大中華及北亞首席經濟分析師丁爽、中國宏觀策略主管劉潔、及東北亞區高級經濟分析師符銘財)
