MoneyDJ新聞 2017-02-17 09:00:12 記者 陳苓 報導
標普500指數頻創新高，川普把股市飆漲的功勞，全往自己身上攬。不過小道消息說，其實是避險基金看錯方向，被迫回補上百億美元，才引爆漲勢。
ZeroHedge報導(見此)，RBC的Charlie McElligott報告稱，市場傳言有機構透過出售二月到期的1x5(或1x4)買權價差(call spreads)，做空標普500，規模高達170億美元。原本一切順利，不過隨著標普500衝上2,300點，凸性效果(convexity)顯現，short-gamma策略出現慘痛後果。
進一步消息顯示，引發這波騷動的元兇是Catalyst Capital 旗下的「Catalyst Hedged Futures Strategy Fund」(HFXAX)。該基金股價和標普500走勢截然相反，似乎也印證強制回補的說法(對照圖見此)。15日為止，標普500連漲七天，創下2013年9月以來最長漲勢；相較之下，HFXAX股價則狂崩七天。
市場盛傳，Catalyst的大單被迫平倉，導致美股狂飆，並拉高衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)。美股和VIX通常呈反向走勢，但是近來美股上漲，VIX也隨之走高，出現罕見的正向連動，讓此種說法甚囂塵上
Catalyst執行長Jerry Szilagyi 16日出面證實，該基金確實平掉了標普500買權的空單，但是強調規模太小，不足以撼動市場。他說，他們的曝險部位遭到誇大，對市場影響也言過其實，他們被迫空頭回補的消息是不正確的。
儘管如此，Catalyst買盤一縮手，標普500 16日隨即收跌，讓部分人士更對此深信不疑。McElligott警告，他擔心美股狂飆是機械式的，幾乎全是導因於強制回補，並非對市場有信心才進場。這可能會釋放出假訊號，讓新的買盤在高點時接手。他說，市場或許會承受不了自身重量，陷入崩垮。
MoneyDJ新聞16日報導，川普(Donald Trump)之前宣稱要在數週內發布「驚人」的稅改方案，帶動道瓊工業平均指數、那斯達克指數以及標準普爾500指數連續5個交易日同步登上歷史收盤高，為25年以來首見。但隨著超級財報週進入尾聲，美股漲勢也在今(16)日暫歇，投資人開始關注川普究竟會提出哪些稅改政策。
道瓊工業平均指數2月16日終場上漲0.04%(7.91點)、收20,619.77點，連續第6個交易日創歷史收盤新高。標準普爾500指數下跌0.09%(2.03點)、收2,347.22點，結束連續5個交易日創歷史收盤新高的態勢。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
