高通膨主因?標普五百企業首季盈餘近8成勝預期

2023/05/03 12:01

MoneyDJ新聞 2023-05-03 12:01:31 記者 賴宏昌 報導

華爾街日報週二(5月2日)報導,歐美通貨膨脹率居高不下似乎與企業趁機提高利潤率有關。歐洲央行(ECB)經濟學家表示,去年下半年通膨主要源自企業拉高利潤、而非薪資上揚。麻州大學阿默斯特分校經濟學助理教授Isabella Weber等人發布的報告顯示,廣為人知的成本衝擊或瓶頸讓企業得以毫無顧忌地調高售價。

瑞銀(UBS)全球財富管理公司首席經濟學家Paul Donovan指出,消費者知道供應瓶頸以及能源價格上漲,因此企業斷定消費者可以接受漲價。不過,他認為利潤驅動的通膨時期可能即將結束,企業可能正重新評估是否該繼續調高售價。

Thomson Reuters週二報導,根據Refinitiv I/B/E/S的數據,4月初美國企業公布第1季財報前夕,華爾街預期標準普爾500指數成份股每股盈餘將年減5.1%。在過半成分股公布第1季財報後,分析師目前預期標普五百企業首季每股盈餘年減幅為1.4%。

根據Reuters對標準普爾500指數成份股企業財報電話會議記錄的分析,最近幾週提到「經濟衰退(recession)」相關用詞的比例為41%、略低於2022年第4季,並且遠低於去年第2季財報電話會議的59%。

慧甚(FactSet)資深盈餘分析師John Butters 4月28日撰文指出,53%的標準普爾500大企業已公布2023年第1季財報,79%發布的每股盈餘優於預期、74%公布的營收超越市場預期。

Butters表示,標普五百大企業第1季淨利率(NPM)目前為11.5%、高於2022年第4季的11.3%以及5年平均NPM(11.4%),但低於2022年第1季的12.2%。

Butters並且指出,以未來12個月的每股預估盈餘來推算,標準普爾500指數目前的本益比為18.1倍、高於10年平均值(17.3倍),但低於5年平均值(18.5倍)。

分析師預期,2023年第3-4季標準普爾500指數成分股盈餘年增率將分別達到1.7%、8.8%,遠優於今年第2季的-5.0%。分析師預期2023年標準普爾500指數成分股盈餘、營收年增率將分別達到1.2%、2.2%。

彭博社4月22日報導,2023年3月美國物品生產商價格支付年增率低於消費者價格年增率、兩者差距創2009年以來最大,企業營益似乎已在第1季觸底。

美國勞工部勞工統計局(BLS)4月12日公布,美國3月經消費者價格指數(CPI)調整後的非農業民間實質平均週薪年增率報-1.6%。作為對照,2023年1月、2月美國實質平均週薪年增率分別為-1.8%、-1.9%。

(圖片來源:MoneyDJ資料庫)

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