MoneyDJ新聞 2014-11-14 11:33:42 記者 林詩茵 報導
環泥(1104)第3季營收14.07億元，較上季下滑3.37%，但在混凝土產品調漲價格下，單季毛利率將走升，營業利益仍看增，惟在業外六和機械單季獲利貢獻較緩下，法人估，環泥單季EPS將回落至0.5元上下，不過，第4季因產業迎接旺季，單季營收、獲利可望達到今年最高，全年EPS上看2.3元，將改寫20年來的最高成長。值得留意的是，環泥旗下的電子感測元件廠利永環球，近期擴大開發新應用，除3C領域，也接觸運動、健身器材廠商，環泥表示，看好穿戴裝置和運動結合的商機，集團盼搶進相關領域，擴大營運規模。
環泥產品主要包括預拌混凝土，佔營收比重逾5成，石膏板佔25%，水泥另佔2成多，產品全為建材相關，並全數以台灣內銷市場為主，受第3季有颱風、雨季等天候干擾，單季為傳統淡季，因此該公司第3季營收微降。
不過，環泥表示，雖公司單季營收下滑，但由於近年來砂石價格高漲，今年終於到同業不得不轉嫁成本的狀況，讓公司順利逐步調漲混凝土價格，致第3季毛利率提升，10月更回到9%的相對高水位。
以此來看，環泥第3季的營業淨利並不差，惟因第2季轉投資挹注業外收益的六和機械，單季貢獻度飆升達3億多元，高於過往單季2億元的水準，因此法人估，六和的貢獻度將下滑至2億多元的水準，環泥第3季的EPS將下滑至0.5元左右；惟從累計前3季的業績來看，前3季EPS估達1.6元，仍是近年來同期的相當高的成績。
而展望第4季，環泥表示，第4季產業進入旺季，再加上漲價效應，公司對單季的營運展望更樂觀。
環泥10月營收達5.4億元，已改寫歷史新高紀錄，主因混凝土發貨量明顯成長，單月發貨量較平日大增近15%，而石膏板的需求亦提升，產能持續滿載。環泥表示，在旺季效應下，整體第4季將優於第3季。
至於外界高度關注的電子感測元件業務，環泥今年以來已正式出貨6~8款壓力筆，主要的客戶包括繪圖軟體廠商、手機週邊廠商等，而環泥也持續與智慧手機和筆記型電腦品牌客戶接觸，也正與手機觸控筆通路商接洽，盼能打入韓系智慧手機大廠供應鏈。
值得留意的是，環泥也已擴大產品應用面，近期已傳出開始接觸健身器材廠商、以及歐美的瑜珈用品廠商，未來將與客戶共同開發新產品，使產品的應用更多元。
法人表示，目前環泥的電子感測元件單月營收約僅數百萬元，尚未達到損平點，若擴大產品應用，則有機會拉高營運規模。惟該產品的應用開發將是後續觀察的重點；尤其，環泥的混凝土成長動能已緩，國內價格競爭壓力亦大，毛利率偏低，而石膏板雖啟動擴產，但擴產效應將在後年才顯現，因此，未來電子感測元件若能挹注業績，才有機會讓環泥啟動新的成長動能。
