郭明錤：聯發科、高通5G SoC業務成長最快時期已過

MoneyDJ新聞 2021-05-10 17:57:12 記者 新聞中心 報導

報告指出，據最新調查顯示，雖然5G手機在4月的出貨滲透率在中國市場已達80%以上，但通路庫存卻也同時達歷史高點約9.5週，明顯高於正常庫存水位的4-6週，反映5G因欠缺殺手應用，所以需求不振。而聯發科與高通的股價已反映5G SoC ASP因更複雜設計與供應短缺而明顯提升，但因面臨長期需求不振、競爭與供需缺口改善等結構性風險，故認為成長最快時期已過。

報告預計，若5G手機無殺手級應用，最終聯發科與高通將在利潤不佳的中低階市場競爭，且競爭壓力將因自今(2021)年第4季至明(2022)年第1季5G SoC供應短缺顯著改善而加重。聯發科5G SoC優勢關鍵在於與台積電(2330)緊密合作，但高通在今年與明年將分別轉單中低階(6nm)與高階(4nm) 5G SoC至台積電，不利聯發科的生產優勢；預測台積電將分別在今年第2季與第3季出貨高通的7325與6375，此將有利高通自聯發科取回市占率。

郭明錤預測，蘋果iPhone最快在後(2023)年採用蘋果設計的5G晶片，因Android在5G手機高階市場銷售動能不振，故高通將被迫在中低階市場爭取更多訂單以彌補蘋果訂單流失；屆時因供應短缺已明顯改善，故聯發科與高通對品牌廠商議價力降低，導致在中低階市場競爭壓力顯著提升。

郭明錤認為，聯發科面臨的挑戰包括，一、聯發科的5G SoC市占率已擊敗高通，在今年第1季已達50%-55%，預期第2季將略增至55%-60%，但這也意味著未來成長空間有限，因為沒有一個品牌希望單一SoC供應商市占率過高；二、在高階SoC方面，聯發科仍無法取代高通，蘋果將採用自行研發的晶片，意味著聯發科也沒有新客戶帶動成長的機會；三、聯發科的生產優勢將因高通回到台積電而逐漸降低。

此外，郭明錤指出，高通面臨的挑戰包括，一、5G並無法帶動Android高階5G手機需求，加上最快將在後(2023)年失去iPhone基頻晶片訂單，故將被迫與聯發科在中低階市場競爭；二、台積電的議價力高於高通，故高通自三星晶圓代工轉單至台積電將不利利潤；三、在5G手機需求不振與可見未來供應短缺改善下，高通可能須犧牲利潤以提升5G SoC市占率。

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