MoneyDJ新聞 2018-09-27 17:47:38 記者 王怡茹 報導
美國聯準會(Fed)本週三(9/26)決議升息一碼，符合市場預期，且刪除「
Accommodative」的措辭，部分市場人士解讀為升息循環即將結束。投信業者認為，Fed維持漸進式息步伐，反映美國經濟穩健擴張趨勢不變，預期風險性資產仍有表現空間；惟考量升息循環邁向尾聲，建議投資人宜採取多元資產策略，以因應未來市場波動。
在就業市場、經濟活動持續走強下，本次Fed決議將聯邦資金利率調升一碼至2～2.25%，創2008年以來最高水準， 同時也調高了2018、2019兩年美國經濟成長預測。然出乎市場意料之外的是，聯準會政策聲明中刪去了長期使用的措辭 「
Accommodative」，這意味著本輪升息循環有可能接近尾聲。
富達全球多重資產收益組合基金經理人李祐慈說明，若觀察利率點陣圖，聯準會成員對升息腳步預期沒有太大改變，惟對2019升息次數落於2~4次之間尚未明確，可以確定的是中長期利率水平終將回到中性利率水準，因此，此時刪除此一說明屬合理作法。
李祐慈指出，由於市場仍需時間分析聯準會的意向，美國10年期公債殖利率走勢恐因市場反應較為波動，然而有鑑於經濟景氣循環尚未告終，此時退場恐言之過早，惟在市場情緒較為波動環境中，建議採取較為穩健保守的作法，以投資多重資產類別的方式來分散風險。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧則指出，Fed主席鮑威爾在記者會中提到企業對於貿易戰的擔憂，以及新興市場表現對於Fed政策方向的重要性，預料短期間殖利率曲線維持趨於平坦，美元亦相對強勢，惟長期而言，仍需要回歸觀察經濟基本面的發展。
林雅慧認為，Fed本次升息反映當前美國經濟持續擴張的態勢不變，相關風險性資產的好表現可望延續。不過，考量地緣政治、美中關係等消息面因素影響，且隨Fed升息循環即將告終，預期各類資產的波動度與下檔風險將逐步攀升，是以，此時採取多重資產策略不失為不錯的參與市場方式。
第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，目前整體升息步調符合年初預期，且就業水準、終端消費等顯示美國景氣尚維持健康狀態，料有利延續金融市場熱度。展望未來，投資人仍須留意「縮表」可能帶來波動風險，建議部分資金可轉進防禦類股或著重更高品質與具投資價值的標的。
