MoneyDJ新聞 2022-01-20 12:17:37 記者 郭妍希 報導
隨著美國公債殖利率跳高、歐洲央行(ECB)考慮跟進聯準會(Fed)升息，德國10年期公債殖利率19日也突破零、為將近三年以來首見。分析直指，這意味著通膨巨獸已甦醒、殖利率長期維持低檔的時期已結束。
路透社、華爾街日報報導，德國公債殖利率轉負，是ECB積極買進債券提振通膨的結果，因此德債殖利率19日最高跳升至0.025%的現象極為重大。ING資深利率策略師Antoine Bouvet直指，這傳達一個訊息，就是殖利率已進入上升軌道、「長時間維持低檔」的時代已結束。
過去一個月來，德國10年期公債殖利率飆升40個基點，跟2016年ECB擴大購債對抗通縮、導致10年債殖利率跌破零的環境大相逕庭。歐元區的消費者物價指數(CPI)年增率已於2021年12月達到5%，創歷史新高紀錄。
ECB 1.85兆歐元的疫情期間緊急購債計畫將於3月到期，貨幣市場預測，年底前ECB將升息兩碼。雖然ECB仍會持續購入債券，但歐元區央行發行的債券淨額今(2022)年將超越ECB購債行動、為2019年以來首見。
德國和其他高信評發債國的殖利率保持低迷，向來是推動投資人買進股市、垃圾債、低信評國家主權債(如義大利)的助力。雖然德債殖利率重返零，不會立刻改變當前局面，但若殖利率持續上揚，則恐降低上述資產的吸引力。
值得注意的是，隨著全球債券殖利率跳高，美國垃圾債1月份的總報酬即將寫下疫情爆發初期以來新低。
彭博社報導，彭博美國高收益債指數(Bloomberg U.S. Corporate High Yield Bond Index)年初迄今已下跌1.23%，即將出現2020年3月以來最大單月跌幅，也會是2016年來最慘澹的1月表現。該指數追蹤的垃圾債約半數信評皆為「BB」，這些債券報酬已下滑1.7%，可能出現1983年有紀錄以來最為糟糕的1月報酬。
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