德麥今年毛利率續承壓，惟獲利拚新高

食品股股王德麥(1264)前9月合併營收年增12%，其中Q3創單季創次高且距離去(2022)年Q4的歷史紀錄約差距5.2%，法人表示，以目前業績增長情況，審慎樂觀看今年Q4有機會改寫單季新高；不過由於台幣及人民幣貶值均使進口成本承壓，尤其人民幣貶得更多使大陸營收換回台幣時更為不利，且美國短期難見降息下，預期今年毛利率難轉年增，但在全年合併營收年增雙位數、創新高下，稅後淨利估將以低於營收的年增幅續寫新紀錄。

德麥前9月合併營收各區域佔比為台灣61.57%/大陸27.73%/馬來西亞6%/香港及其他4.7%；除了大陸年增7.45%，其餘三大地區都年增雙位數包括台灣12.93%/馬來西亞15.72%/香港14.96%。

德麥表示，台灣增長來自今年持續引進日韓商品、推廣綜效顯現並帶動風潮，同時預製烘焙業務也有亮眼成績如貝果業績前9月年增15%左右，加上客戶數增加、總客戶數約1.5萬家中每月都有超過9,500家成交，而餐飲事業部比重不大、惟也持續增長。

原本疫後被多所期待的大陸，未見到報復性消費卻先迎來報復性競爭，但德麥表示，大陸今年前9月原幣營收仍年增8.34%(換回台幣則年增7.45%)，主因客戶數持續增加，每月有成交客戶雖介於2~3千家、距離4千家的目標還有段差距，不過前9月共年增了454家客戶，且部分大客戶生意在疫後也開始恢復、推升增長力度；此外，去年開始布局代工客戶也使業績佔比提升，加上前9月自製品銷售比重也提升超過兩成，各項努力疊加營收成長。