MoneyDJ新聞 2015-07-30 12:50:36 記者 陳苓 報導
救市資金易放難收，美國聯準會(FED)為此吃足苦頭，如今北京也面臨相同困境！先前中國「國家隊」退場傳言，導致上證指數本週一(27日)暴跌8%，當局只好出面澄清絕無此事，股市逐漸止穩。
金融時報(FT)29日報導，FED實施量化寬鬆，大買債券，為了避免退場引發削減恐慌(Taper Tantrum)傷透腦筋，現在北京也碰上類似難題。雖然中國一再否認負責買股護盤的證金公司(CFS)，開始悄悄賣股，但是不少投資人不買帳。國營券商資深主管表示，很多人私下透露證金公司正在拋售持股，只是當局不肯公開承認。
不僅如此，就算國家隊真的沒賣股，投資人也會想在護盤資金退場前獲利了結。大型券商4日承諾砸下人民幣1,200億元救股災，等到上證指數漲到4,500點才能賣股，等於設定4,500點的退場門檻；上週五(24日)上證收在4,070.91點。國營券商經理人透露，大家都認為一到4,500點，券商和國家隊都會開始賣股，所有人都想搶先一步出場。
北京困境看來與FED削減恐慌相當類似，歐美投資人也爭相在升息之前，減持債券。兩者差距在於歐美央行政策較為透明，中國則諱莫如深。人行提供貸款給證金公司買股，由於增加貨幣供給，可算是量化寬鬆，但是中方不肯透露注資總額，證金公司也不肯說明剩下多少資金，外界猜測護盤銀彈可能達人民幣2.2兆元。
國際要求國家隊退場的聲浪也逐漸提高，外資發現北京當局可以任意更改規定，不准賣股半年，勢必感到憤怒，向國際貨幣基金組織(IMF)抱怨。彭博社24日引述消息人士談話報導，IMF私下對中國官員表示，應對重大失序的干預一般來說雖有其必要、但最終還是得退出來讓市場力量決定價格。報導指出，中國官員向IMF保證護盤只是暫時性措施。
彭博社10日報導，全球最大公債ETF「iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT.us)」在截至6月5日為止的6週期間累計淨失血17億美元、逼近總市值的30%，創2002年成立以來最高的六週資金失血紀錄。彭博社數據顯示，今年迄今TLT淨流出18億美元、居所有債券基金之冠。
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