MoneyDJ新聞 2022-07-08 10:08:14 記者 黃文章 報導
世界黃金協會7月7日發布2022年中報告表示，今年上半年，黃金是金融市場表現最好的資產之一，但下半年黃金市場的挑戰也將增多。報告指出，黃金市場一方面承受著央行收緊貨幣政策所帶來的壓力，另一方面也因為通膨高漲、股市震盪，以及地緣政治的不確定性等因素而受到支撐。
報告表示，當前黃金市場主要仍受到美國聯準會大幅度升息的衝擊，但已經開始有一些分析師認為聯準會最終的升息幅度或不會如預期那樣大，因美國經濟正陷入衰退的風險當中。聯準會6月15日升息3碼（0.75%），創下28年來的最大升息幅度，市場預期7月份聯準會將再度升息3碼，委員對今年底利率水平的預估中位數為3.4%。
標普全球信評（S&P Global Ratings）報告預估美國經濟衰退的風險為40%。美國第一季國內生產總值（GDP）年化季率終值為-1.6%，而亞特蘭大聯邦儲備銀行7月7日的GDP預估數據（GDPNow）顯示，第二季美國GDP成長率將為-1.9%，連續兩季GDP下滑即被視為經濟衰退。
報告也稱，即使美國利率上揚，但通膨也仍是一個不可呼略的因素，金價在通膨高漲的時期通常有更好的表現。根據過往的歷史，當美國通膨維持在3%以上，金價的平均年漲幅可以達到14%；如果美國通膨高達5%以上，金價的年漲幅更將達到25%。聯準會對今年的通膨預估為5.2%。
報告表示，雖然利率走高，持有黃金的機會成本仍然比其他資產更具吸引力，今年以來，美國抗通膨債券已經下跌了18%。報告指出，過去20年來，抗通膨債券被視為優良的避險資產，主要是因為低通膨以及低利率的環境，而如今通膨高漲就削減了公債的吸引力。今年以來，美元指數大漲了12%，金價則下跌約5%，標普五百股價指數下跌18%。
世界黃金協會7月7日報告表示，2022年6月，全球黃金ETF（交易所交易基金）持倉減少28.5公噸，為連續第二個月減少，累計1-6月的黃金ETF持倉仍增加234公噸或6.6%。6月底，全球黃金ETF總持倉為3,791.6公噸，管理資產規模2,217億美元，相比2020年11月的紀錄高點為3,922公噸。
6月份，北美市場的黃金ETF持倉減少25.6公噸至1,929.6公噸，歐洲市場減少4.1公噸至1,675.6公噸，亞洲市場增加1.1公噸至123.8公噸，其他地區的黃金ETF持倉增加0.1公噸至62.7公噸。今年1-6月，北美市場的黃金ETF持倉增加128.6公噸，歐洲市場增加119.2公噸，亞洲市場減少16公噸，其他地區的黃金ETF持倉增加2.1公噸。
報告表示，今年第一季，全球黃金ETF持倉增加了273公噸，創下5個季度以來的最大增長，主要因為金價表現強勁、股市疲弱、通膨預期上揚，以及俄烏開戰的影響；但第二季黃金ETF持倉減少了39公噸，主要因為美國聯準會正式展開升息週期的影響。金價的表現在今年前兩季也是截然不同，第一季上漲了6.9%，第二季則是下跌7.5%。
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