MoneyDJ新聞 2026-06-24 12:57:14 周佩宇 發佈
自行車大廠美利達(9914)表示，中國市場今年出現優於預期的復甦跡象，原先預估中國市場仍將衰退，但自今年3月起銷售明顯改善，法人估，全年中國市場銷量有機會由去年的63萬台回升至70萬台水準，接近2023年表現。雖然產品結構不若2024年以高階公路車為主，但隨著銷售回穩、產量提升帶動經濟規模效益，今年中國市場已無虧損壓力。
美利達指出，目前中國市場已逐步回到2023年的消費型態，需求主力來自中低價位登山車款，平均出廠售價約落在1,500至2,000元人民幣。雖然整體ASP不如過去高峰，但隨著銷量增加，經濟規模效益改善，獲利能力也將回升。
公司分析，2024年中國市場表現特別亮眼，主要受高階公路車熱潮帶動，當時出廠單價超過8,000元人民幣的車款占比較高，公路車營收占比當年度達39%，不僅貢獻營收，也帶來較佳獲利。不過自2025年起，高階公路車市場明顯降溫，目前公路車占比已降至約15%，市場也進入庫存調整階段。所幸相關去化速度較當年歐洲市場更快，目前已逐步回歸理性消費需求，運動騎乘風氣仍維持，長期成長趨勢並未改變。
歐洲市場方面，美利達認為仍處於庫存調整尾聲，整體銷售持續改善，但成長幅度相對溫和。今年前5月歐洲市場銷售金額年增約13%，符合公司預期。由於部分品牌仍背負較高庫存，市場上新車與舊庫存並存，對需求復甦形成一定干擾。為避免重蹈過去庫存過高問題，公司控管出貨節奏，會在新車上市前先停產舊款，希望藉此讓通路庫存維持健康水位。
產品布局上，美利達表示，今年3月推出的新一代REACTO公路車銷售表現優於預期，旗艦級公路車市場反應明顯優於去年新產品，也成為推動歐洲市場需求的重要動能。未來公司也將依各產品線庫存狀況，加快新品推出速度，以刺激市場需求並完善產品組合。
電動輔助自行車（E-bike）方面，目前市場狀況與一般自行車相近，上半年出貨維持正常水準，電輔車占整體出貨比重約五成，整體營運維持穩定。
展望後市，美利達表示，今年營收仍可能呈現約一成左右年減，但獲利表現可望優於去年。主要原因在於市場折扣壓力已逐漸減輕，加上匯率趨於穩定，公司也已完成產品重新報價，有助改善毛利率表現，力拚今年毛利率維持第一季約16%水準。
美利達指出，目前全球自行車市場已逐步朝健康方向發展，銷售端持續改善，供應端則維持審慎控管庫存，雖然明年市場未必出現大幅成長，但有望延續緩步復甦趨勢。三大市場的復甦以歐洲表現最佳，中國次之，美國則因景氣較弱、營收占比僅一成多，表現相對平穩。公司認為，隨著市場庫存持續消化，明年中以後可望有較明顯動能浮現。
(圖:記者拍攝/附圖為美利達副總張振墉)
