MoneyDJ新聞 2026-08-06 13:37:14 陳怡潔 發佈
富蘭克林證券投顧今(6)日舉行新興股債投資展望記者會並指出，AI股回調帶動全球股市震盪，而聯準會(FED)潛在升息前景牽動殖利率攀高，也撼動全球債市不安，不過，AI科技、數位轉型與基礎建設需求擴張趨勢持續，新興市場正逐步由追隨者轉變為全球成長的重要推動力量，同時由於關稅與地緣政治不確定，也加速重塑全球貿易與經濟結構下，新興市場國家正從中受惠；當前全球資產配置正逐步走向更多元化的趨勢，新興市場重新成為投資人關注焦點。富蘭克林看好全球貿易重組新契機、新興國家改革新動能與全球資金重新配置等三大主題，將帶動新興國家表現，且在AI引領新時代、全球重組進行式的環境下，新興國家股債迎來新契機。
富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金(本基金之配息來源可能為本金)與新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人何英信(Calvin Ho)表示，全球貿易重組新契機、新興國家改革新動能與全球資金重新配置是看好新興國家的最重要三大主題，其中地緣政治風險與關稅等議題已使全球貿易轉型為區域貿易，新的貿易協議也正嘉惠許多新興國家發展前景，此外，新興國家自發性的改革、建立健全可信賴的政策架構，例如提升央行獨立性，建立財政紀律與通膨目標制等，正強化其內外部經濟韌性，而美國強勁的經濟成長在過去十餘年吸引了巨量的外國資本，在新興市場再崛起之下，將激發全球資金重新分配的動能。
富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金與新興國家基金經理人伽坦．賽加爾(Chetan Sehgal)表示，在全球不確定性升高、美國大型權值股長期主導市場後，全球資產配置正逐步走向更多元化的趨勢，新興市場也重新成為投資人關注焦點。新興市場不再只是跟隨成熟市場景氣循環，而是在經濟成長、科技創新、產業轉型及消費升級等重要領域扮演關鍵角色，雖然短期市場展望仍可能隨政策、利率及地緣政治變化而波動，但新興市場的長期結構性成長動能仍維持完整，廣泛的投資機會及逐漸增強的制度韌性，使其具備值得重新評估的配置價值。
伽坦．賽加爾進一步分析，全球AI基礎建設浪潮方興未艾，使南韓與台灣的半導體供應鏈成為新興市場重要受惠者，不過，新興市場投資機會並不僅限於大型科技權值股，更涵蓋印度消費升級、巴西原物料、墨西哥製造業與近岸外包、南非關鍵礦產，以及中東地區的綠色能源與金融創新等題材，這種跨國家、跨產業的機會廣度，也提高新興市場主動選股與差異化配置的重要性。
何英信並表示，新興國家已脫胎換骨迎來嶄新的機會，在歷經新冠疫情、全球升息、川普關稅衝擊與地緣政治風險之際，仍展現強韌經濟姿態。新興國家的高殖利率利差水準是吸引全球資金青睞的重要優勢；截至6月底，巴西的實質利率達近10%，哥倫比亞與哈薩克也有近6%的水準，反觀美國的實質利率則是接近於0。此外，現今新興國家貨幣評價面仍遠未反映其基本面的改善，以摩根大通新興國家貨幣指數截至6月底的數據為例，目前水準仍較2002年與2009年經濟危機時期的水準低四成至五成，潛在貨幣升值空間值得期待。
