MoneyDJ新聞 2026-04-20 09:38:17 鄭盈芷 發佈
伺服器滑軌廠南俊國際(6584)受惠於AI伺服器貢獻提升，通用型伺服器需求持續放大，加上CSP大廠導入第二供應商趨勢，獲日系外資首度納入研究，並給予「買進」評等，給出1000元目標價，主要係基於未來一年的EPS預估與36倍本益比。
南俊國際Q1合併營收8.67億元，季增22.09%創高，預期今年在AI與通用伺服器雙動能挹注下，營收、毛利率可呈現逐季上揚態勢，近期法人報告也紛紛將今年EPS預估上修到18元，而日系外資則看好南俊國際明年EPS可上看34元。
日系外資主要看好三大催化劑，其一為CSP大廠AI伺服器導入第二供應商趨勢，將為南俊國際創造機會，外資預估，南俊國際AI伺服器相關營收在2025至2028年的年複合成長率將達249%，AI伺服器則可望佔2028年營收30%。
另外，目前佔南俊國際大宗營收的通用型伺服器，則可望受惠於AI推論基礎建設加速建置，以及雲端與企業需求持續強勁。
第三，隨著產品組合改善也將提升南俊國際獲利結構，南俊國際在2024年前毛利率低於20%，隨著伺服器滑軌產品占營收比重提升，毛利率呈現擴張趨勢，而因AI伺服器毛利率又高於通用型伺服器，隨著AI伺服器占比由去年的個位數逐步提升，預估至2028年可達30%，外資看好南俊國際獲利仍有上修空間。
(圖片來源:資料庫)
