MoneyDJ新聞 2015-08-28 09:31:02 記者 陳祈儒 報導
樺漢科技（6414）第二季EPS 2.95元，低於法人預期的3.3元水準；去年樺漢併購的效益，仍是今年營收成長動力，第三季可望再創新高；法人預期營收季成長約5~7%，單季每股獲利將挑戰3元之上。樺漢今年底前仍有擴充營運規模、或是購併與結盟計畫，部份訂單還委外代工，第四季業績仍會是高峰。
跟龍頭廠研華（2395）、同業凌華（6166）相近的是，樺漢採取新客戶、新購併案的成長策略，只是研華與凌華併購時間點拉長，而樺漢整併業者時間集中在一、兩年時間內；樺漢除ATM與網通設備之外，還跨入網路安全、手持裝置，車載裝置等不同領域，公司成長多元化，業績可望遠優於同業。
（一）法人預期第三季每股獲利逾3元，全年挑戰12.5元：
樺漢7月營收8.78億元、月減6.5%，但仍年成長114%。第三季在公司網安事業部門的瑞祺電(6416)所委外訂單仍沒有減少，單季營收持續挑戰新高；法人預期，第三季毛利率止穩，單季EPS可望逾3元。
在本業上接獲美國客戶訂單下，2015年亦加入購併的推動，今年營收可年成長1倍，今年EPS可望挑戰12.5元。而明年在車載等新併購效應興起，2016年仍可望有3成年成長幅度，仍優於同業。
（二）集團往併購方向邁進，明年續成長：
去年併購了大陸車載系統應用亞士德，還有手持裝置的沅聖，具有美國網安市場成長潛力的瑞祺電，讓樺漢今年、明年上半年營運維持正成長。
樺漢是鴻海（2317）集團的成員，不過鴻海是以網路伺服器、大宗3C電子為主，在量小的IPC產業上著墨不多，所以鴻海並非樺漢今年成長的來源，主要還是樺漢自己與併購部門帶來的訂單動力。
為了自動化生產設備，以及機器人應用等，明年併購方向則可能還有上、下游零組件與系統整合商（SI）等新方向。
法人評估，明年營收還有成長的動力，透過上、下游整合，營收可望再年成長。
