精實新聞 2012-10-01 18:25:16 記者 陳怡潔 報導
歐美日聯手量化寬鬆，歐洲穩定機制(ESM)可望順利進行，市場系統性風險降低，吸引長線資金買盤進場，惟歷經九月上旬大漲後，下旬開始進行小幅調節，根據EPFR最新資金流統計，美國及全球新興市場上周均見小幅流出，但就整個九月份來看，美國仍以88億美元的淨流入稱霸股票型基金，全球新興市場也以淨流入29億美元搶下亞軍。
政策利多出籠後，國際買盤回歸基本面，深具經濟實力的新興市場備受追捧，從三大新興市場連續二周全面吸金可見一斑。其中，拉美九月份淨流入逾11億美元，不僅是三大新興市場吸金之冠，亦改寫23個月來單月最大淨流入紀錄。亞洲(不含日本)吸金力道亦不容小覷，上周淨流入5.8億美元，創下二月以來(8個月)單周吸金之最。
摩根投信投資策略部副總謝瑞妍指出，眼見景氣維持微溫增長，隨著時序進入第四季，政治面及政策面將牽引全球市場走勢，包括歐洲改革能否落實、美國選後的財政懸崖等，市場震盪幅度料將高於第三季，不過，謝瑞妍認為，全球央行一致低利且寬鬆的貨幣政策，將挹注市場大量流動性，股市將維持趨升格局。
摩根美國科技基金經理人葛雷哥‧托特(Greg Tuorto)指出，景氣能見度高且成長步伐穩健的美國將是成熟市場首選。托特分析，有別於部分西歐國家尚未走出房市泡沫的陰霾，或中港台政府面臨處理高房價的兩難局面，美國房市已悄然復甦，且持續獲得政策面的全力支持。有鑑於房價回穩帶來的財富效果有助於提振消費，亦利於就業市場回春，托特認為，這將支撐美國景氣於第四季持續復甦，進而帶動股市向上挺進。
雖然市場對於美國第三季企業財報不表樂觀，但托特指出，隨QE3推出刺激景氣，預期S&P 500企業營收將於第三季落底，且以科技股展望最為樂觀，2013年營收成長預估將達8%。就價值面來看，托特分析，目前科技股預估本益比僅12.6倍，低於過去10年平均之13.8倍，在獲利帶動、價值支撐及資金動能推波助瀾下，第四季科技股可望有所表現。
摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)表示，資金行情帶動商品價格走升，連帶以原物料股為主的拉美股市水漲船高，九月吸金逾11億美元，推升MSCI拉美指數上漲逾3.79%。
就拉美最大權值國巴西來看，不只是共同基金，外資也持續回補股市，凱瑞指出，繼八月外資買超巴西股市10億黑奧後，九月以來吸金力道更強，逼近25億黑奧，而且機構法人也淨買超15億黑奧，顯示在巴西經濟可望獲得周期性改善的期望下，國際買盤開始提前佈局。凱瑞認為，只要國際市場氣氛持續正面，資金可望持續回流，不僅延續巴西股市反彈行情，並將拉抬拉美股市的漲升氣勢。
亞洲(不含日本)買氣明顯回籠，上周淨流入5.8億美元，創下近8個月單周最大淨流入。摩根JF亞洲基金經理人何銘銓表示，從中國十一長假到感恩節與耶誕節需求，對以出口為主的亞洲來說，第四季業績一向佔全年比重較高，搭配傳統消費旺季效應，帶動亞洲股市可望表現亮眼。何銘銓強調，亞洲(不含日本)在基礎建設開發、內需消費結構性發展，以及具有全球競爭優勢企業成長等三大引擎推動下，儘管當今全球經濟局勢不明，仍可維持高度成長。
