MoneyDJ新聞 2023-01-12 11:44:19 記者 鄭盈芷 報導
中國疫情快速升溫導致製造端較為混亂，去年12月車用族群大多旺季不旺，不過仍有零星亮點，除了麗清(3346)去年12月創高，精確(3162)、皇田(9951)、為升(2231)也都有高檔表現，而豐祥-KY (5288)、世德(2066)去年Q4營收則分別創新高與次高；展望今年，Q1通常為AM族群旺季，而OEM則仍受中國疫情因素干擾，加上中國新能源車補貼退場，短期不確定較高，不過從車廠端釋出訊息來看，隨著晶片、供應鏈狀況逐漸排除，加上電動車滲透率持續提升，車用零組件業者對今年大多設定成長看法，期待擺脫混亂的Q1，Q2能迎來較明顯的反彈。
中國確診數飆升打亂旺季節奏，僅少數表現續強
2022年對車用族群是挑戰的一年，從上半年中國疫情封控、車用晶片短缺，年底傳統旺季再碰上中國新冠確診快速拉升，從生產端、供應鏈到物流端都處於較為變動狀況，有許多業者12月最後一周幾乎沒生產，更有業者表示，12月保守估有兩周都無法正常運作，也導致去年12月車用旺季效益不顯。
不過仍有零星廠商創下佳績，LED車燈模組廠麗清因去年12月主要反映11月出貨，在新機種量產挹注下，去年12月營收創高；敏實集團旗下的精確則在電池盒訂單持續放量挹注下，去年12月營收創同期高。
值得留意的是，先前動能還較溫和的皇田、為升在去年下半年都有好轉；汽車窗簾OEM/ODM製造廠皇田去年12月營收創近兩年高，主要係因客戶年前的提前備貨需求，而由於公司有5成營收來自台灣廠貢獻、近2成來自墨西哥廠，中國疫情升溫影響較小，為升則受惠TPMS旺季與RV露營車新應用加持，去年12月營收重返4億元高檔，創21月高。
另外，休閒車輛零件廠豐祥-KY與車用扣件廠世德去年Q4營收則分別創下單季新高與次高，豐祥-KY主要受惠越南機車內銷旺季，加上休閒車輛等訂單維持強勁，以及E-Cargo等新產品出貨，而世德稼動率則維持高檔，Q1排除過年等假期，稼動率也估可維持9成以上。
Q1 AM迎旺季，OEM期待Q2動能反彈
展望上半年，Q1通常為AM旺季，而OEM則還在調整中，不過Q2可望迎來較明顯反彈。
從供給角度來看，車用零組件廠大多認為，今年生產狀況有機會較去年平順，而原物料波動也較為穩定，加上新台幣目前對美元還是維持30元以上，對於毛利率掌控會較為有利。
從需求面來看，經歷過去兩年嚴重缺車，去年下半年上游車用晶片已經陸續緩解，而從終端車廠得到的訊息是，交車期也開始縮短，由於去年整體交車量並不預期，今年車廠心態會較為積極，車用零組件業者指出，今年雖仍需觀察高利率、通膨、中國新能源車補助退場等不確定因素影響，不過從美國成車庫存仍在歷史低檔，加上車廠持續布局電動車來看，一旦供給端制約因素排除，仍可望迎來一波出貨動能，OEM族群Q2營運有機會反彈。
(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)
