《金融》QE3報到,熱錢再現!亞洲貨幣續看升

2012/09/14 13:09

精實新聞 2012-09-14 13:09:08 記者 陳怡潔 報導

美國聯準會13日宣佈推出開放式(open-ended)的第3輪量化寬鬆(QE3),每月購買400億美元的抵押擔保證券(MBS),消息一出國際美元應聲挫跌、風險性資產全面勁揚,市場預期,近期因QE3預期而走勢強勁的亞洲貨幣,在QE3推出後將再繼續吸引熱錢流入,人民幣、韓圜、台幣等亞洲貨幣都還有升值空間;不過,QE重砲已經是第3次祭出,市場也預期本次QE可能效果遞減,對亞洲股匯市的激勵可能不如前2次強勁。

繼歐洲央行推出直接貨幣交易(OMT)救市後,美國也祭出火箭砲提振經濟,聯準會(Fed)13日宣布推出開放式(open-ended)的第3輪量化寬鬆(QE3),每月購買400億美元的抵押擔保證券(MBS),並承諾延長維持超低利率承諾到至少2015年中。

QE3消息一出,國際美元應聲挫跌,14日在東京匯市早盤,歐元兌美元走強至約4個月高位,美元兌一籃子貨幣跌至約4個月低位,亞洲貨幣兌美元全線走強,人民幣兌美元今日也跳空開高並觸及約4個月高點,台幣對美元今日則勁揚逾2角升破29.5大關,近4個月新高。

QE3真的來了,歐美央行聯手寬鬆貨幣之下,風險性資產將再度因熱錢湧入而走強,黃金、原油、大宗商品首當其衝,市場開始喊出年底前金價將上看1,800-2,000美元。非美貨幣也將繼續成為熱錢標的,匯市預期,全球性的美元流動性氾濫將帶動非美貨幣普遍上漲,近期已經因QE3預期而走勢強勁的亞洲貨幣,預料也將在熱錢推動下繼續走升。

新光投信投資管理處協理謝學雲指出,2010年8月31日Fed主席柏南克宣佈將實施QE2之後,2個月中國際金融市場呈現全面大漲,而原物料漲幅尤其驚人。預期QE3對於提振美國經濟將有正面效益,資金將流向新興市場,新興市場貨幣將升值,並推升新興市場債市以及高收益債市,也有利黃金期貨站穩1700美元。

而從過去經驗來看,在第1、2次QE期間,亞洲匯市表現相當強勢,QE1期間亞洲貨幣中以印尼盾升值最多,升值幅度高達20%,韓圜則強升約17%,印度盧比、星幣也升值約8%;而在2010年11月啟動的QE2期間,聯準會主席柏南克在8月時就預告將推出QE2,帶動亞洲股匯走高,而QE2時亞幣中以韓圜和台幣走勢最強勁,升幅都在10%以上。

不過,QE重砲已經是第3次祭出,雖然市場預期QE3勢必會使美元貶值、推升亞洲貨幣,但也預期本次QE可能效果遞減,美林證券指出,因為市場期待QE3已經有一段時間,利多大部分已反映,因此QE3真正推出之後,推升亞股的效果將不如預期。

華爾街日報最新的預期調查結果亦顯示,經濟學家對QE3效益表示懷疑,認為大規模債券購買計畫的影響不會很大;經濟學家對美國經濟增長前景的預期仍不溫不火,對於第3季經季調整後GDP的平均預期為1.9%,僅略高於第2季的1.7%,對於2013年GDP預估僅2.4%,如此低的增長水準只會讓失業率緩慢下降,預計到明年年底可把失業率降至7.7%,而目前的失業率為8.1%。

瀚亞投信投資長黃耀東則表示,QE3就像興奮劑,雖然短期內會讓市場很興奮,但靠貨幣政策並無法改變歐美的財政和債務問題,未來更須小心全球經濟下行風險。

個股K線圖-
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