MoneyDJ新聞 2024-07-17 08:19:06 記者 郭妍希 報導
美國小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)已連續第5個交易日漲幅超過1%，為2000年4月以來最為綿長的漲勢，並登上兩年半以來新高。分析人士相信，隨著聯準會(Fed)貨幣政策轉趨寬鬆，小型股有機會飆漲40%。
Business Insider 16日報導，Fundstrat研究部負責人Tom Lee接受CNBC專訪時表示，小型股遭到超賣，以2025年前瞻每股盈餘估算的本益比(P/E)中值目前僅剩10倍甚至更低。因此，該機構相信，小型股有望展開長達10週的漲勢，期間漲幅最多可達40%。他認為，趨勢才剛開始。
Lee說，6月消費者物價指數(CPI)意外呈現月減、為2020年5月以來頭一遭，疲軟程度令人驚訝，這給了羅素兩千指數大漲的底氣。
不只如此，聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell) 7月15日出席華盛頓特區經濟俱樂部(Economic Club of Washington D.C.)一場訪談時也說，「等到通膨降至2%，一切可能為時已晚，因為收緊的貨幣政策仍在持續發揮作用，很可能導致通膨跌破2%。」
市場預估今(2024)年9月降息的機率已觸及100%。芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人16日預測，Fed 9月18日會議降息一碼至5.00~5.25%的機率從一週前的70.2%跳升至91.7%，而當天降息兩碼至4.75~5.00%的機率也從3%揚升至8.3%。換言之，市場估計9月降息一或兩碼的機率已達100%。
相較於標準普爾500指數，羅素兩千指數的成分股對利率更加敏感。Lee表示，資金輪動現象將在8月變得更顯著，屆時小型股應會走強，而標普500則會持平或略跌。
事實上，Lee表示，羅素兩千指數去(2023)年的最後幾月曾大漲約30%，同一時間大型股也跟現在一樣走弱。鑒於小型股如今嚴重超賣，這一次的資金輪動規模可能更龐大。
避險基金及交易者在6月CPI報告公布前，對小型股的放空部位居高不下。
彭博社16日報導，羅素兩千期貨資料顯示，投機客的淨空方部位創2023年以來新高。根據S3 Partners統計，iShares羅素2000 ETF (iShares Russell 2000 ETF，代號為IWM)總值680億美元的在外流通股數中，約25%遭到放空，遠高於SPDR標普500指數ETF (SPDR S&P 500 ETF Trust，代號為SPY)的9.9%、Invesco納斯達克100指數ETF (Invesco QQQ Trust，代號為QQQ)的7.6%。
Unlimited Funds投資長Bob Elliott 7月11日透過X指出，避險基金的小型股部位因公債殖利率拉回而遭到軋空。這些經理人在7月11日之前加碼成長股、做空中小型股，預測軋空潮可能會持續一段時間。
(圖片來源：shutterstock)
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