MoneyDJ新聞 2014-06-24 18:13:42 記者 蕭燕翔 報導
三商壽(2867)24日公布最新隱含價值，在新契約價值成長加速下，去年底隱含價值跳升至729億元，年增24.6%，每股隱含價值衝高至59.4元的新高。對照目前股價，股價/隱含價值比不及0.3倍，居上市獨立壽險最低水準，經營團隊直言，「以隱含價值角度來說，股價被低估了」。
三商壽今日公布的隱含價值與新契約價值，表現亮眼，其中最新去年底隱含價值729億元，較前年底585億元，增加24.6%，主要增幅來自近年度有效契約價值的利潤好轉，對隱含價值的貢獻擴大。以三商壽股本計算，每股隱含價值59.4元，較前年底50.5元，增加8.9元。
值得留意的是，此次三商壽的隱含價值假設，在台幣與外幣保單的平準化投資報酬率分別為4.1%及4.73%，相較於前一度隱含價值計算假設的4.16%及4.78%，微幅下修，等於該值計算的基準還較前次更趨保守，顯示隱含價值的增幅「貨真價實」。
在一年期新契約價值部分，三商壽最新該值達101億元，較前次公告的77.6億元，成長30%，顯示新契約價值利潤轉佳。此也反映三商壽近年保單策略的利潤導向，偏向長天期、保障型及終身型商品，因此去年該公司FYPE/FYP已有五成水準，今年續揚至51-52%，遠高於同業平均的29%，顯示新契約保單來自一次性躉繳的產品占比較低。
以三商壽的股本計算，去年底每股隱含價值達59.4元，高於中壽(2823)與台壽保(2833)，但該股股價居三者之末，因此股價/隱含價值比不及0.3倍，也不及同業的0.45-0.6倍，三商壽高層直言，股價確實委屈了。
