MoneyDJ新聞 2026-08-04 09:00:21 郭妍希 發佈
就在馬斯克(Elon Musk)旗下太空探索技術公司SpaceX即將於本週二(8月4日)公布上市後首份財報之際，期權市場的布局明顯偏向買權，主要是受到一筆規模異常龐大的買權部位影響，其履約價高達330美元，約為目前股價的3倍。
Seeking Alpha 3日報導，8月7日到期的期權未平倉合約(open interest)共有856,219口，其中買權656,309口、賣權199,910口，賣買權比(put-call ratio)為0.30。
其中，規模最大的部位是一筆履約價330美元的買權、共450,769口，其次是履約價150美元的買權、共14,904口。賣權方面，未平倉口數最多的是履約價100美元的部位，共24,947口。
在投資人重押買權之際，市場看空SpaceX的押注也明顯升溫。SpaceX放空部位的名目金額(notional short interest)已攀升至約242億美元，占在外流通股的32.2%，以金額計算已超越特斯拉(Tesla Inc.)。放空者在7月29日及30日兩天合計新增3,770萬股空單，創下SpaceX 6月12日掛牌以來最大增幅。
市場認為，這筆規模異常龐大的330美元買權部位，很可能是放空者在財報公布前建立的避險部位。透過買進深度價外(far out-of-the-money)買權，放空者可在維持看空股票部位的同時，限制股價大幅上漲時可能承受的損失。
若觀察更長天期的期權部位，買賣權分布則相對均衡。未平倉買權為1,907,393口，賣權為1,856,722口，合計3,764,115口，賣買權比為0.97。
本週五(8月7日)到期的平價跨式組合(at-the-money straddle)顯示，市場預期財報公布後股價可能上下波動約14%。以目前110美元股價推算，期權市場預估，財報公布後的交易區間約介於94美元至126美元。
SpaceX 3日終場反彈5.68%、收114.53美元。SpaceX上週五收盤下探108.37美元，創6月12日掛牌以來收盤新低，已較6月16日寫下的歷史盤中高(225.64美元)拉回近52%。
SpaceX財報日同時觸發了公司獨特的閉鎖期(lock-up period)規則，允許內部人開始出售持股，比傳統180天的禁售期還要短。
SpaceX採取分階段解禁的方式，允許內部人在不同時間點分批出售部分股票，以免觸發大規模拋售潮與股價劇烈波動。首份財報公布將為投資人鋪路，允許其於財報發布後的第二個完整交易日(即8月6日)，出售20%的合規解禁股票(合計高達9.115億股)。
(圖片來源：SpaceX)
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