MoneyDJ新聞 2025-08-25 12:44:02 陳怡潔 發佈
台灣經濟研究院今(25)日公布今(2025)年7月製造業營業氣候測驗點終止先前連續五個月的下跌態勢轉為上揚，而服務業與營建業測驗點在經歷短暫一個月回升後，再度轉為下跌。另外，針對房市議題，台經院院長張建一表示，有些人認為央行應該降息救房市，但房市沒有崩，「不要道德綁架央行」，並預期到年底前，央行利率政策應該都會維持不變。
台經院公布最新景氣動向指出，儘管全球第二季經濟成長表現與貿易數據仍展現韌性，但美國政府頻繁調整關稅已造成明顯扭曲，亞洲多國因客戶端提前備貨推升產出，然需求提前透支意味著後續回調壓力加大，亦提高未來經濟下行風險。
製造業方面，2025年7月製造業營業氣候測驗點為86.80點，較6月修正後之85.63點增加1.17點，結束先前連續五個月下滑的態勢轉為上揚。台經院分析，國內產業表現持續分歧，AI應用帶動需求，加上美國暫緩對等關稅期限將至，客戶積極備貨，使7月電子接單與資通產品出口成長，帶動電子機械業者看好當月景氣的比例增加，但因美國考慮對半導體加徵關稅，令業者降低對未來半年景氣的樂觀看法。至於非半導體相關的傳統貨品需求疲弱，傳統製造業者對當月與未來景氣看法仍趨於保守與轉差。
服務業方面，7月服務業營業氣候測驗點為87.80點，較6月的88.13點減少0.33點，但因跌幅有限，故研判服務業對景氣看法與上月相比維持不變。台經院分析，台股回溫帶動投資信心提升，證券業普遍看好7月景氣，然銀行業因房市低迷，加上提存與換匯收入下滑，獲利受到壓縮，保險業則因避險成本攀升影響本業，兩者對當月景氣看法偏向保守且趨於悲觀。
營建業方面，7月營建業營業氣候測驗點為93.79點，較6月之94.75點下降0.96點，結束先前短暫一個月的上揚再度轉為下跌的走勢。台經院指出，營造業因災後重建分散人力，加上南部工區受颱風及西南氣流影響，工程進度受阻，7月景氣轉為衰退。展望未來，雖有公共工程支撐，但住宅市場低迷將限制成長動能。不動產方面，七月六都交屋潮帶動交易量月增，惟年減幅仍大，房市景氣依舊低迷，未來半年在供給維持高檔下，住宅市場供需壓力恐進一步加劇。
展望景氣，張建一表示，AI沒有泡沫，而是長期趨勢，AI在此趨勢下會持續下去，並看好股市還是會創高。關於貨幣政策，身兼央行理事的他表示，若是物價往下，就沒有升息空間，而目前看起來9月利率將維持不變，沒有升息、亦無降息空間，並預期央行今年底前利率政策應該都會維持不變。
另外，針對房市議題，張建一表示，近期有些言論說央行應該降息救房市，但央行若降息救房市，那麼過去推出七波房市信用管制不就是白做？每個國家的升息、降息都是要看國家的經濟狀況；七次信用管制好不容易讓台灣房市降溫，但是「房市沒有崩」，外面說建商那個倒、那個又倒，其實很多都是建商放出來的，有些零星建商倒閉，不等於房市崩盤的事實，「不要道德綁架央行」。
