商研院ISI指標預測：年底開始衰退的風險正提高
2018/07/04 12:11
MoneyDJ新聞 2018-07-04 12:11:38 記者 陳怡潔 報導
商研院(CDRI)今(4)日公布「台灣商業服務業景氣循環綜合(ISI)指標」並指出，預測台灣商業服務業景氣在11月將繼10月而續見下降，年底衰退警訊未見解除；因領先指標綜合循環指數在4月出現景氣復甦以來的首次下降，可見今(2018)年年底開始衰退的風險正提高，亟需加強景氣抗衰對策。
商研院景氣循環預測小組警告，年底衰退若成真，將是一次高峰最矮且下墜速度較快的衰退，不宜小覷。
商研院景氣循環預測小組進一步指出，如此嚴峻的走勢預期，從景氣循環學的理論與經驗而言，有符合常理與異於常理之處。先從常理而言，長時期快速又過熱的景氣易出現來得較突然且暴跌式的衰退，通常是過度膨脹後的泡沫化，例如科技泡沫或資產泡沫的危機現象。而一般溫和緩慢的復甦，除非復甦時間特別長，則接著若衰退應是較溫和的，但顯然非此次復甦的狀況。
另外，從景氣循環結構而言，短期的「商業循環」(小循環)若與其他周期為長的景氣循環衰退期遇在一起，例如「固定投資循環」、「建築循環」、「基礎建設循環」及產業或制度革命有關的「50年循環」，則會出現復甦爬升無力轉降的急速衰退。簡言之，短波循環若處於長波循環的「下降期」，則短波循環的復甦期會較自己過去的復甦期來得短且弱，但衰退期就會比自己過去的衰退期來得長且劇。
商研院景氣循環預測小組指出，就世界景氣的「50年循環」研究觀之，2008金融海嘯是屬第五次循環的下降期，而10年後的2018年則處下降期的末期階段，此時因「舊經濟」各種失衡積重難返，舊秩序崩解加速；「新經濟」前景在望卻充滿不確定性，常現波動激烈詭譎多變現象。雖各種長波循環有待另為專題研究，但無妨從本指標系統的相關子指標行為表現來尋找台灣其他長波循環的可能蹤跡。個股K線圖-
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