FED前鷹王:不應該拿1月CPI作為推遲降息時點藉口

2024/02/19 06:36

MoneyDJ新聞 2024-02-19 06:36:22 記者 賴宏昌 報導

華爾街日報報導,聖路易斯聯邦儲備銀行前總裁布拉德(James Bullard)2月16日表示,他認為聯準會(FED)應該先發制人、在下次會議採取降息行動,以避免其政策立場在今年稍後過度限制經濟活動。布拉德是兩年前迅速升息的主要倡導者、去年夏季曾主張進一步升息的必要性。

布拉德在全美商業經濟協會(NABE)經濟政策年會發表演說後表示,FED降息行動早一點、但幅度小一些可能是較為明智的做法,如果等到今年稍晚通膨率接近2%時才開始降息,最終可能得採取更大規模、更快的降息行動。

MarketWatch報導,布拉德2月16日指出,美國通膨率可望在第3季回跌至FED設定的2%,在此同時GDP(國內生產總額)成長率似乎有望穩定在2%的年增率,這意味著美國經濟將實現軟著陸,這將是美國未來的穩定狀態,聯邦基金利率(目前為5.25-5.5%)有必要盡快朝中性利率(低於4%)靠攏。

布拉德表示,FED主席鮑爾(Jerome H. Powell)應該對外表示、降息並不意味著貨幣政策轉趨寬鬆,FED只需先降息一碼、無須承諾後續利率動向。

Arch資本集團全球首席經濟學家Parker Ross推文指出,布拉德2月16日表示,1月消費者價格指數(CPI)充分顯示通膨率重返2%的道路上可能崎嶇不平,這將令FED審慎應對、但不是推遲降息時間點的藉口。

布拉德指出,美國10年期公債殖利率目前處於與2002-2007年期間相似的水準,當時的通膨率也是長期高於目標。

布拉德提到,核心個人消費支出(PCE)價格指數是聯邦公開市場委員會(FOMC)最喜歡的通膨指標,過去一年來美國核心PCE價格指數年增率自4.9%降至2.9%,據此推算、這項指標將在2024年第3季降至2%。

擔任總裁一職長達15年的布拉德是在2023年8月離開聖路易斯聯儲、轉任普渡大學(Purdue University)丹尼爾斯(Mitchell E. Daniels, Jr.)商學院首任院長。

曾被媒體封為「FED鷹王」的布拉德早在2021年初即直言、應加速結束疫後貨幣刺激政策。彭博社報導,Square共同創辦人James McKelvey 2022年表示,布拉德向來以領先提出貨幣政策觀點而聞名,他的預測準確度頗高。

FED自2012年起明確定義所謂的「穩定物價」使命為PCE價格指數年增率須達2%。

根據克里夫蘭聯邦儲備銀行2月16日公布的通膨預測數據,2024年1月美國PCE價格指數年增率、核心PCE價格指數年增率分別為2.30%、2.74%,2024年2月PCE價格指數年增率、核心PCE價格指數年增率分別為2.24%、2.60%。

鮑爾在2月4日播出的CBS《60分鐘(60 Minutes)》電視節目專訪中表示,FOMC不會等到通膨率降至2.0%之後才開始降息,美國勞動市場若出現疲軟跡象或通膨率明確走低就會促使FOMC更快採取行動。

Thomson Reuters報導,FED金融監管副主席巴爾(Michael S. Barr)2月14日表示,目前仍無法斷定美國經濟最終能否實現軟著陸。

供應管理協會(ISM)公布的美國製造業採購經理人指數(PMI)已連續15個月呈現萎縮(低於50.0%)、創2000年8月至2002年1月以來最長低迷紀錄

美國商務部普查局公布,2024年1月零售與飲食服務銷售額年增率初估驟降至0.6%、創2020年5月以來最低。

華爾街日報知名FED觀察家Nick Timiraos去年5月撰文指出,明尼亞波里斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)受訪時表示,殖利率曲線倒掛可能會削弱銀行放貸獲利能力、時間越久對銀行業就越不利。

FRED網站顯示,美國10年期公債殖利率2月16日較三個月期國債殖利率低1.14個百分點、延續自2022年10月25日以來的殖利率曲線倒掛現象。

SPDR標普地區性銀行ETF(KRE.US)2月16日下跌1.04%、收48.71美元,年初迄今下跌7.10%,過去一年跌幅達22.53%。

(圖片來源:聯準會)

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