MoneyDJ新聞 2026-07-03 11:41:03 陳怡潔 發佈
展望人工智慧(AI)浪潮下的亞洲市場前景，國際資產管理巨頭富達國際(Fidelity)表示，全球經濟正進入由能源衝擊與AI投資熱潮共同驅動的新階段；這兩股力量不僅重塑通膨動態與資本配置，也使各國政策分歧擴大，市場逐步走向較高通膨、較高利率與更強波動性的環境；能源衝擊疊加AI投資潮使亞洲成為全球新經濟樞紐，其中，台灣、韓國是AI浪潮的最明確受惠者，兩者正逐漸成為AI基礎設施供應樞紐；中國大陸則呈現分化格局，一方面主導綠色科技供應鏈，可望受惠全球電氣化需求，另一方面則因內需與房地產疲弱帶來通縮壓力。
富達國際亞洲經濟學家劉培乾表示，過去20多年，全球化、低廉能源與高度整合的供應鏈支撐低通膨，使各國維持低利率與相對穩定的總體經濟。然而，地緣風險推升運輸成本、保險及油價波動，促使政策轉向能源安全優先成本效率的思維。此變化有利大宗商品出口國與能源生產商，帶動能源、工業金屬及關鍵礦產等需求，強化綠色科技與電氣化供應鏈長期前景。
另一方面，AI革命帶來第二波結構性通膨壓力；美國主要科技企業預計未來數年將投入數千億美元，推動數十年來規模最大基礎建設擴張之一，與此同時，AI投資極度消耗資源，提高晶片與伺服器需求，也帶動銅、鋼鐵、電力及工業設備需求，短期將加劇資源競爭，推升再通膨壓力。
劉培乾指出，隨著全球環境轉變，政策框架亦出現結構性調整；各國越發重視能源自主與供應安全，財政支出因能源轉型、國防與AI投資而維持高檔，進而推升赤字與公債供給，使中長期利率偏高；同時，在供給因素主導通膨的情況下，央行決策更為複雜，不同經濟體之間的貨幣政策分化也更加明顯。
劉培乾認為，在此背景下，亞洲正處於此轉型核心；AI帶動半導體、伺服器及高階製造的需求，使台灣與南韓成為最明確受惠者。其中，台灣出口訂單近期年增逾40%，南韓半導體出口亦隨記憶體周期回升，兩者正逐漸成為AI基礎設施供應樞紐。
日本則面臨較為複雜的局勢，一方面因高度依賴能源進口而承受輸入型通膨與匯率壓力，另一方面亦受益於供應鏈重組與半導體投資，企業在自動化、先進製造及晶片相關領域資本支出持續增加，推動產業升級。
中國大陸則呈現分化格局，一方面主導綠色科技供應鏈包括電池、太陽能板與關鍵礦產加工等，可望受惠全球電氣化需求；另一方面內需與房地產疲弱帶來通縮壓力。當全球多數地區面臨通膨，中國大陸過剩產能與具競爭力的製造出口，對外輸出通縮。
整體而言，劉培乾表示，全球已脫離低通膨、低利率且高度同步環境，進入更加分化且波動的新週期，也更依賴資本投入。未來各經濟體的表現，將取決於其在能源安全、AI投資與產業策略上的布局，能掌握AI基建與策略製造優勢的亞洲經濟體，預期將持續領先，而高度依賴能源且內需動能不足的市場，則可能面臨較大調整壓力。
