MoneyDJ新聞 2020-02-17 13:50:52 記者 新聞中心 報導
美系外資報告指出，由於5G系統單晶片(SoC)已經沒有供需失衡的情況，聯發科(2454)除非透過削價競爭，否則可能失去一些專案，因此將聯發科今年及明年的EPS估值分別下修7%、6%，並將投資評等降至中立，目標價則由466元調降至438元。不過美系外資仍看好，若聯發科能拿下關鍵的5G專案，將仍可保持1-2季的獲利優勢。
美系外資先前看好在中國5G智慧型手機的拉貨潮下，將帶動聯發科業績，但近期卻發現，中國智慧手機需求疲弱，聯發科與客戶的合作關係面臨挑戰，因客戶也需要確保利潤，聯發科無法再享有5G系統單晶片的先進者優勢，也難向客戶提高報價。
美系外資指出，因聯發科曾公開表示5G晶片毛利率優於4G，讓客戶有了砍價的理由，且因首批5G智慧型手機需求不振，導致客戶與聯發科將重新議價，除非聯發科願意將天璣800晶片的價格調降約20%至40美元，否則第二季可能丟失OPPO Reno 4的手機訂單。
5G手機需求疲弱，以及與客戶議價空間縮小，都影響聯發科今年的營運動能，美系外資也將聯發科今年第二季營收預估從有望季增10%-20%調降至僅有個位數季增，且將投資評等從「加碼」調降至「中立」，目標價也下修到438元。
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