MoneyDJ新聞 2019-07-25 15:34:21 記者 李彥瑾 報導
全球央行轉趨鴿派，推升債券行情，而美國市政債券(Municipal bond)因為可享免稅待遇，成為受買盤青睞的熱門標的之一。資金大舉流入少數大型共同基金公司，雖然有助於降低價格，但也引發過度集中和風險上升的擔憂。
《華爾街日報》報導，由於越來越多投資人透過共同基金投資美國市政債，過去10年來，美國市政債整體規模已高達4兆美元。根據聯準會(Fed)的數據，目前共同基金持有的市政債券總額為7,386億美元，較2009年增加50%以上。
這一趨勢使得Nuveen和Vanguard等基金公司成為超級吸金機。據晨星(Morningstar)公布的數據顯示，自2010年以來，高收益市政債基金吸引的資金有超過三分之一是流向Nuveen。同一期間，整體市政債基金所吸引的資金，其中將近三分之一湧向Vanguard。
隨著基金規模逐漸擴大，基金公司通常會降低管理費用，有利於投資人降低成本。但部分人士批評，資金過度集中在少數幾檔熱賣基金，由少數基金經理人主導市場，可能會導致相對安全的市政債在買氣降溫時產生過大波動。
瑞銀資產管理(UBS Asset Management)市政債研究部主管Charles Grande說，「當賣壓出籠時......沒有人願意進場接刀。市政債基金資產集中在大型共同基金公司，恐導致市政債基金在動盪時期的波動加劇。」
Refinitiv數據顯示，今年上半年(1-6月)期間，美國市政債基金淨流入470億美元，寫下同期歷史新高紀錄。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，追蹤市政債的iShares National Muni Bond ETF(代號MUB.US)，24日盤中一度漲至113.56美元，為2016年8月31日以來盤中新高，終場收漲0.10%至113.49美元。
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