MoneyDJ新聞 2026-09-23 12:28:22 邱建齊 發佈
相較去(2025)年還籠罩在美國關稅、匯損及地緣緊張造成供應鏈轉移等因素干擾，工業電腦(IPC)產業今(2026)年營運卻呈現出明顯爆發力道，不僅多檔個股營收連創單月新高，獲利表現也都繳出大幅優於預期的成績。法人分析，今年的佳績並非突然冒出來的利多，而是前幾年的庫存及工業景氣修正剛好告一段落，又逢AI從雲端往邊緣端及實體落地，疊加半導體擴產、自動化與醫療/零售等傳統應用復甦，多路動能同時在今年匯集並爆發。
工業電腦今年營運向上的趨勢並不只出現在少數指標個股，而是呈現百花齊放的榮景，對於客製化程度明顯且各有不同布局重心的工業電腦都能夠族群性整齊好表現，也反映出挹注進來的動能不是只有單純的一兩個因素。
歷經2023~2025年全球工業市場庫存修正與需求調整，法人指出，去年各IPC台廠因在美國市場的布局都占重要篇幅而有來自關稅及匯損等不同程度的負面因素干擾，但基本上客戶庫存已逐步回到健康水位需求也逐步甦醒，到了今年再碰上新成長題材，成長斜率於是突然變得更為陡峭。
加上邊緣AI與實體AI都開始進入收穫期，各工業電腦廠原本就在工廠、醫療、交通、零售、機器人等場域深耕，當AI落地到邊緣端，火苗一點燃的蔓延速度就出奇的快。龍頭廠研華(2395)AI相關產品營收占比從去年約15%到今年上半年已攀升到22.5%，全年目標30%被視為猶如探囊取物；其中邊緣伺服器及雲端基礎設施產品更有年增翻倍的表現，邊緣AI運算產品則成長30~50%。
半導體擴廠的外溢效應也非常龐大，凌華(6166)今年在亞洲市場相當明顯受惠半導體設備與供應鏈需求，同時自動化、模組化電腦、GPU、工業面板四條線也同步成長；研華近期更把半導體設備列為邊緣AI及實體AI的重要應用，從檢測量測、晶圓設備到先進封裝都有布局。樺漢(6414)旗下智慧工廠與廠務受惠北美等地半導體高科技廠建廠，6月相關營收甚至呈倍數年增。
此外，布局重心在零售及醫療的廠商也都繳出令人驚艷的財報成績，飛捷(6206)上半年除了商用算力終端，美洲拉貨也貢獻強勁動能，包括Box PC、Payment POS、醫療Panel PC 都有成長。安勤(3479)更已拿到醫療大客戶下一代心導管機種，超音波則新增國際客戶，零售也取得大型便利商店集團倉儲系統訂單。
展望明(2027)年，由於研華BB值(訂單出貨比)持續攀高但仍在低於2的健康水準；凌華也看BB值有機會長期維持1.2~1.3以上的健康水位；樺漢在手訂單更超過2,150億元；廣積(8050)邊緣AI、AMR智慧大腦在今年下半年還只是陸續少量試產，明年可望開始進入量產、甚至大批量放量，越南新廠也為明年新案做好準備；安勤大型便利商店倉儲案預計明年開始出貨，半導體高階產品今年Q4開始小量，在在都為明年繼續成長奠定基礎。
