MoneyDJ新聞 2026-08-14 15:08:18 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，聯想集團(0992.HK)首財季(截至6月底止)業績優於市場預期，獲多家外資券商上調目標價。摩根士丹利上調其目標價35.3%，由34港元調高至46港元，維持「增持」評等；摩根大通上調其目標價67%，由30港元大幅上調至50港元，同樣維持「增持」評等；高盛則將目標價上調至51港元，維持「買入」評等。三家外資均看好聯想在基礎設施方案業務集團(ISG)及智慧設備業務集團(IDG)的發展。
大摩指出，聯想首財季業績顯著優於市場預期，反映在目前「晶片通膨」環境下，OEM廠商定價權已增強。該行預測IDG收入將維持平穩，利潤率維持約7%，並預計2027財年ISG收入將年增128%至437億美元，營運利潤率維持約9%。大摩認為，隨著聯想持續實現ISG目標，更多投資者將開始審視估值，從而推動該股逐步估值重估。即使股價上升之後，其風險回報比仍頗具吸引力。
小摩表示，聯想首財季電話會議所得出重點大多正面，包括盈利優於預期、ISG營業利潤率創新高且高於預期、AI伺服器需求前景穩固、IDG儘管出貨量前景疲軟，仍維持穩定利潤，以及方案服務業務集團(SSG)增長加速及利潤提升。小摩預期，聯想將提前實現1,000億美元的年收入及5%淨利潤率目標，並看好ISG於中期成為重要利潤增長動力。此外，將聯想2026至2028財年經調整純利預測分別上調63%、51%及40%。
高盛方面則認為，聯想首財季業績再次強化其樂觀情緒。儘管記憶體成本居高不下，其IDG營益率維持在7.1%，收入年增27%。該行預計，行業整合繼續，伴隨著聯想的產品矩陣升級，推動其個人電腦業務前進。另一方面，AI整體解決方式吸引客戶，聯想伺服器、存儲、尖端設備以及軟體驅動客戶部署AI。該行預計，ISG業務收入增長維持强勢，並指出集團GB300已經出貨，Rubin計劃2026年底開始出貨。
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