MoneyDJ新聞 2016-09-07 17:44:48 記者 徐伯豫 報導
根據Bloomberg統計，MSCI世界指數截至8月底的平均股利率為2.59%，連續三個月高出美國指標10年期公債殖利率逾100點，為2012年歐債危機至今首見。投信法人指出，隨著上周五美國8月非農新增就業數據未如預期強勁，壓抑升息預期與債券殖利率，並使追求收益資金流往高息股的趨勢仍將延續。在選股方面，百達投顧建議要留意三點，第一為合理的股利率、第二是偏重營運穩健產業、最後則是要避開苦於低利環境的金融產業。
儘管Fed今年內升息可能性高，但剛結束的G20會議透露出全球齊力支持經濟成長的態勢不變，顯示寬鬆環境仍可望延續數年，而這也使美債殖利率持續處於低檔區。百達投顧分析，此次跟先前歐債危機時因市場恐慌情緒而使美債殖利率較低不同，目前全球經濟成長狀況遠優於當時，消費狀況與企業投資皆有所改善，換句話說，資金效應應是壓抑債券殖利率的主因，而在資金由公債轉向優質股票的趨勢下，全球高息股票仍有進一步向上空間。
瀚亞投信表示，股票投資逐漸朝向「債券化」，也就是說，在低利率、低收益的環境下，股票篩選將以穩定股息收益為優先，高股利率標的即為首選。而統計目前MSCI世界指數下十大產業，除了資訊科技的股利率1.56%略低於美國指標公債外，所有產業平均股利率皆已超越美國公債，因此，在熱錢今年來偏好追逐股票收益趨勢仍將延續下，高息股仍有向上空間。
產業股利率與美國公債殖利率比較
資料來源：Bloomberg資料， MSCI世界指數下各產業之股利率，統計至2016/8/31
百達投顧建議，在挑選高息股時，應該考慮三點，包含合理的股利率、偏重營運穩健產業、避開苦於低利環境的金融產業；另外，以目前全球高息股指數來看，平均股利率約3.8%，將可做為參考基準。
例如能源與原物料族群，雖隨近期商品價格反彈、殖利率較高，但相關產業波動大，並非提供穩健收益的好選擇。相對電信服務與公用事業才是較具穩定現金流的選擇；至於，金融業雖股利率也佳，但低利環境下將不利於金融業的經營，加上英國脫歐後續問題、義大利銀行壞帳問題等，都是潛在風險，故建議該類股應屬相對減碼族群。
瀚亞全球策略收益股票基金經理人謝天翎則指出，目前美股等風險性資產已來到相對高檔，加上FED升息機率逐漸上揚，且未來仍有中國經濟放緩、歐元區國家脫歐等變數存在，因此，建議投資人布局股市時宜採取多元資產策略，並選擇具備收益減震雙重綜效的基金產品。
