MoneyDJ新聞 2015-01-23 11:04:48 記者 陳祈儒 報導
智易科技（3596）受惠於網路閘道器、IAD拉貨急單，去（2014）年12月營收創新高、優於預期，而今年第1季則因為拉貨淡季，法人預期單季營收季減超過15%，淡旺季落差比同業要明顯，要待第2季接單才回復動力。另外，去年底歐元兌換美元急貶，本周歐洲央行（ECB）亦決定實行量化寬鬆政策以對抗經濟衰退與通縮，歐元短期內難升，法人預期，智易去年第4季將有匯兌損失。
智易是專業的行動寬頻設備製造廠，而且經由併購其他科技廠，這幾年也提供STB產品。智易行動寬頻主力客戶是電信營運商，在6~8年前，網通同業在電信市場的著墨還不夠深之下，智易碰到的競業壓力還不大。
但是，2009年華爾街金融風暴襲捲全球經濟，2010年之後，中國與印度電信營運商提升服務素質、中印電信市場逐步崛起，近5年來有一定比例的台灣網通科技廠將目光放在電信市場上，讓智易營收成長幅度，沒有早年如此亮眼，也讓智易2010~2012年毛利率也難避免競爭而下滑。
智易透過調整產品線，去年毛利率已逐步回穩至14~17%。例如去年第4季有IAD等新品產銷組合優化，產品毛利率回到16%以上。不過，因為手上歐元部位匯兌跌價的影響，法人預計第4季毛利率約季持平、約15%。
另外，法人也比較擔心歐元兌換美元貶值的影響；法人預期，去年第4季匯兌損失應有數千萬元的匯損。同時，去年底人民幣亦貶值，對於智易也相對不利。預計今年1月份歐元仍呈貶值的表現，人民幣則可望回到正面效益。
智易今年營收可望年成長兩位數百分比，在網通同業裡，年成長算是正常幅度。智易今年的營收成長動力，主要是原本客戶在STB的訂單，以及4G LTE設備上的成長。其中，智易除了原有歐洲電信市場之外，去年下半年新開發的印度電信也可望今年開花結果。
