MoneyDJ新聞 2026-07-16 14:17:56 林綺薇 發佈
3D列印產業的競爭已從硬體延伸到軟體與服務。隨著技術逐漸成熟，設計軟體、製程優化、數位媒合平台等高附加價值領域，躍升為新戰場，也讓工業軟體與平台業者成為產業升級的受惠者。
軟體即服務模式 開創高附加價值
其中，最具代表性的趨勢，就是工業軟體從一次性授權，轉向軟體即服務（SaaS）模式，而雲端CAD（Computer-Aided Design）正是最成熟的應用之一。
所謂雲端CAD模式，就是把本來安裝於電腦的設計軟體搬到雲端。所有設計資料儲存在雲端，多人得以線上協作，也能持續透過訂閱服務取得最新功能。不僅提升設計效率，也讓工業軟體擺脫對高階硬體設備的依賴。
像是工業軟體巨頭Autodesk（ADSK.US）旗下的雲端CAD平台Fusion，近期更全面優化底層運算效率，將新版軟體的啟動速度提升80%、草圖運算效能提高20倍，成功縮短設計流程。
CAD模式將模擬、渲染、生成式設計等計算密集型的工作，轉移到雲端，再加上軟體效率提升，也帶來另一項改變：高階工程模擬門檻降低。如今，就連複雜的高階金屬粉末床熔融（Powder Bed Fusion）製程模擬，只要透過Apple（AAPL.US）的Silicon Mac筆電連網，就能運用強大的雲端伺服器算力完成。
輕資產平台發揮規模效益
除了工業軟體，串聯設計端與製造端的數位平台，也成為另一個快速成長的版塊。
Xometry（XMTR.US）即是最具代表性的案例。它幾乎不生產核心零件，而是透過扮演客戶與加工廠之間的中間商，將多數訂單外包，建立涵蓋CNC加工、3D列印與射出成型等製程的全球客製化製造網絡，藉此維持輕資產的彈性。
Xometry的核心競爭力，在於AI驅動的即時報價與媒合系統。客戶上傳CAD圖檔後，平台能自動分析幾何結構、估算加工成本，並在數秒內完成報價，再依照設備能力、產能與交期，自動媒合全球超過5000家合作工廠。
透過平台整合供需兩端，公司不需投入大量固定資產，即可擴大交易規模，也帶動業務毛利率攀升至34.7%。Xometry強大的AI平台，不僅讓JMP等機構調升其目標價，更吸引工業軟體巨頭西門子（SIE.DE）斥資5000萬美元戰略入股，將其AI報價與媒合系統嵌入西門子的設計環境中，進一步確立Xometry在數位製造供應鏈的地位。
市佔率提升與平台規模成長，也帶動Xometry在2026年第一季營收年增36%、達2.05億美元。雖然帳面上仍有淨損，但調整後EBITDA躍升至1050萬美元，反映平台模式正逐步展現規模經濟。
設備商加速轉型，尋找硬體之外的成長動能
相較於工業軟體與平台業者享有較高毛利的輕資產模式，設備製造商仍須承擔龐大資本支出與景氣循環風險。像是金屬積層製造設備商Velo3D（VELO.US）近年雖受惠於航太與國防需求成長而積極擴產，但高額的硬體投資，也讓市場擔憂其獲利能力與現金流表現。
這並非個案。3D Systems（DDD.US）與Stratasys（SSYS.US）等產業先驅近年也調整策略，透過發展軟體平台、高毛利耗材等業務，降低對設備銷售的依賴。
未來，能在3D列印設備市場創造高毛利與持續性收入的，是建立在設備之上的設計軟體、AI演算法與數位製造平台。這也是近年資本市場逐漸轉向工業SaaS與平台企業的重要原因。
