MoneyDJ新聞 2019-01-10 17:56:16 記者 王怡茹 報導
受累於美國升息、英國脫歐及中美貿易戰等因素影響，2018年投資市場慘不忍睹，各類資產普遍收跌，讓投資人有種白費功夫的感覺。展望2019年，施羅德投信今(10)日表示，儘管中美貿易衝突前景未明，恐將波及全球經濟成長，但也不少跡象顯示，2019年可望有較正面的表現，目前相對看好新興市場的反彈機會。
施羅德投資集團執行長Peter Harrison(附圖)指出，有鑒於支撐這波經濟成長的因子依然存在，景氣應暫時不會出現衰退，預期美國經濟成長在2019及2020年將逐漸走緩。再者，成長動能放緩也意味著升息循環或將進入尾聲，如果聯準會如團隊先前預期，將基準利率維持在3%以下，就表示相對過去的景氣循環觸頂後表現，本次將屬溫和走緩。
Peter Harrison認為，經過此波修正後，許多公司的評價已更具吸引力，即便投資股票需要承擔較高的風險，但其所能帶來的潛在報酬也更高。即使是在經濟成長動能相對落後的歐洲與英國，從股利可得到的報酬有時候還比緊抱現金或債券更具吸引力。
另一方面，美國經濟成長走緩也很可能帶動美元轉弱，這對2018年飽受資金外流之苦的新興市場股債市不啻為一大好消息。以中國為首的新興市場在2018年已見重挫，其評價已被過度低估，故預期2019年新興市場資產很有機會出現反彈。
至於債市，施羅德投資團隊則持相對謹慎的看法，因為過去一直擔任公債及其他債券最大買家的央行將逐步退市。而在公司債的部份，經過近幾個月的修正後，目前評價已便宜許多，倘若美國經濟如預期溫和走緩，則基本面將可為其提供強勁支撐。
Peter Harrison強調，隨著經濟成長動能以及債券收益水準不如過往，資產報酬的水準也將走緩，但正報酬的機會依然存在，投資人得在資產配置和標的選擇方面更下工夫，才能免於被市場消息面所干擾。此外，像是私募股票及房地產等另類投資，也能有效分散投資組合，並幫助投資人達成其報酬目標。
