奕力Q4估營收持平或小增；勝華呆帳衝擊壓低

MoneyDJ新聞 2014-10-27 10:48:15 記者 萬惠雯 報導

驅動IC廠商奕力(3598)第三季營收創高，第四季迎十一後中國市場回溫，WVGA需求升溫，估可維持季營收持平或小增，毛利率也是持平表現；另外，奕力也是勝華(2384)重整事件的受災戶，對勝華的應收帳款影響EPS約為1元水準，但公司對收回貨款並不悲觀，由於奕力為勝華客戶直接驗證的廠商，未來也將隨著勝華客戶移到別家面板廠，衝擊影響較小。

就上半年產品結構來看，奕力小尺寸手機驅動IC占比重近8成、中大尺寸以及A/V占比重為15-20%、觸控占比重為2.5%的水準；而在小尺寸驅動IC當中，以WVGA為主流，HD以及HVGA則較少。

在營運面，奕力第三季營收創新高，但8-9月的動能因中國市場清淡而持穩，展望第四季，看好十一後手機市場回溫，手機市場WVGA相對較佳，支撐第四季營運將為持平或小增的表現。

而在第三季表現較佳的觸控產品線，第三季出貨已達3M，占比重4%，估第四季11-12月出貨量將向下；而中大尺吋產品線第四季則以持平看待。

而在獲利表現上，受惠台幣貶值，第三季可見業外匯兌利益，而貶值對本業的幫助則是在第四季顯現，故雖然奕力第四季在高毛利率的觸控產品線出貨量減少，但在匯率相對有利下，毛利率仍有機會是持平表現。

另外，奕力也是勝華事件的受害者，奕力對勝華應收帳款約為7000多萬元，約影響EPS 1元，但奕力有信心將部分款項收回，包括透過勝華客戶代償的方式，所以對要回貨款並不抱持著悲觀的態度。

且自勝華傳出財務危機後，勝華對奕力占比重已相當低，且目前奕力對勝華的交易皆為現金交易；由於奕力是勝華手機面板或相機客戶指定驗證的供應鏈之一，故未來將隨著手機客戶訂單由勝華移轉到別家面板廠。