MoneyDJ新聞 2019-12-30 13:21:19 記者 邱建齊 報導
受到中美貿易戰持續，水龍頭等衛浴設備由中輸美需課徵25%關稅，中國過剩產能低價傾銷至東南亞，致使越南市場殺價競爭愈趨激烈；越南佔營收逾4成的衛浴設備大廠凱撒衛(1817)為保營收不被鯨吞蠶食不得不跟進降價，前三季營收與獲利均較去年同期衰退，尤其稅後淨利年減達3成，第四季起雖已和緩，但毛利率估將年減約2個百分點；凱撒衛董事長蕭俊祥(下圖右)表示，接下來的應對策略，將積極發展高性價比商品搶市，另在今(2019)年新增產能發酵下，法人估明(2020)年營收可望年增逾2成。
凱撒衛目前營收來源以台灣佔55%最高、越南44%以及其他地區佔1%。第三季合併營收5.54億元，季減5.93%、年減3.50%，EPS 0.64元不及去年同期的0.81元；凱撒衛發言人陳玉娟(上圖左)表示，主要是將高雄經銷商收回直營、產生退貨約2,000萬元所造成。前三季營收164億元、微幅年減2.14%，EPS 1.7元同樣遜於去年同期的2.4元。不過，陳玉娟強調，在10月及11月營收分別年增18.66%及6.21%後，累計營收YoY(年變動率)已經在11月正式由負轉為正的0.59%。
但就前三季稅後淨利來看，衰退幅度達3成遠超過營收年減率。陳玉娟指出，就越南而言，第一個原因為當地售價下降、成本卻上升；第二則是今年已經完成的布局中，費用多落在今年，但明年才會有比較大挹注，包括浴櫃廠約從今年2月開始有大批人才進駐、龍頭廠的搬遷費用也發生在今年度。台灣地區則先後有苗栗及高雄經銷商收回、另成立直營營業所，同樣有人才進駐、產生較高費用。陳玉娟表示，相關的布局都可望在明年開始見到效益產生。
應對越南市場的競爭，蕭俊祥表示，為了保住營收不再因競爭卡住，除了同業殺價競爭的品項也會降價跟進，另外則將積極推出高性價比產品搶市、並彌補競爭品項所犧牲的利潤。例如以面盆浴櫃組取代傳統瓷腳，也由於瓷器與浴櫃均為自製，在具有成本降低、加快開發式樣與速度等優勢下，在售價遠低於國際大廠下，不僅能帶動銷量，又能提升毛利。
而在台灣市場的成長策略，蕭俊祥指出，除了積極在新建工程、建案市場提升市佔，也持續提高旗艦展示中心的營運效益。凱撒衛計畫在全台建立四大展示中心，除已陸續完成台北內湖及苗栗造橋兩個大型展示中心、單月吸引包含建商在內的來客數已逾300組，台中展示中心預計本(12)月底完工，高雄展示中心也已經找到地點。
產能百分百在越南的凱撒衛，在陸續完成新建浴櫃廠與龍頭二廠後，效益可望在明年發酵，蕭俊祥指出，除龍頭由年產55萬件增至72萬件，透過三班制更可達200萬件；凱撒衛也成為亞洲唯一擁有自製浴櫃的衛浴設備公司；更因同樣的機器設備可生產廚具，蕭俊祥更進一步透露，明年2月起將在越南分階段切入廚具市場，以求營收極大化。加上台灣豪華展示中心仍需持續投資，因此明年推銷費用估約增加逾1.3億元。不過法人表示，相關布局將在明年陸續開花結果，營收可望年增逾2成，並可望在營收衝高效果大過費用增加下，獲利表現可望優於今年。
