MoneyDJ新聞 2021-11-10 12:19:41 記者 郭妍希 報導
先前因為賭錯美國及全球利率方向，面臨高額損失的高槓桿避險基金，如今匆忙回補空單(即打賭債券價格下跌、殖利率上漲)，進而壓抑美債殖利率。專家認為，這些避險基金的苦難恐怕還未結束。
MarketWatch報導，美國所有期限的公債殖利率9日全面下滑，據傳有部分是因為避險基金回補空單的關係。與此同時，Tradeweb資料顯示，美國、英國、德國、義大利、法國及澳洲的殖利率曲線則全面走平，這有時暗示經濟將陷入麻煩。
InspereX資深交易員David Petrosinelli表示，市場開始傳出避險基金面臨虧損的消息，他們必須回補大量空單、買回美國10年期公債，預測這些基金的苦難還未結束。
華爾街日報等外電報導，ExodusPoint Capital Management、Balyasny Asset Management、Rokos Capital Management及Alphadyne Asset Management據傳已陷入虧損。
雖然通膨數據近來頻頻加溫，美國新公布的10月生產者物價指數(PPI)年增率多達8.6%，為近10年來最大年增幅，但各國央行依舊堅持鴿派政策。澳洲央行(RBA)、聯準會(Fed)及英國央行(BoE)上週全都拒絕依市場的升息預期行事。英國央行連續第四度暫緩升息，更對債券投資人投下震撼彈。
分析人士先前認為，長債殖利率下挫，可能反應人們擔憂「貨幣政策出現錯誤」(policy error)，意味著Fed為協助經濟在高通膨環境軟著陸的努力，反將導致經濟陷入衰退。
BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen、Benjamin Jeffery即表示，從過去歷史來看，即便是最平淡的總經環境，Fed製造軟著陸的紀錄也欠佳。該證券表示，長債依舊深受投資人歡迎，部分是因為Fed這次犯錯的風險高於之前幾次循環，主要是受到疫情引發的不確定因素影響。
TD Securities資深利率策略師Gennadiy Goldberg表示，市場決定降低終端基金利率(terminal funds rate，指Fed升息循環的終點)預估值。他說，市場不認為Fed能把利率升到多高的位置。
紐約債市9日尾盤時，對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率下跌3.8個基點至0.409%；10年期公債殖利率下跌6.5個基點至1.431%，創9月23日以來新低；30年期公債殖利率下跌6.7個基點至1.820%，創7月19日以來新低。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
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