MoneyDJ新聞 2016-09-22 08:31:54 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)如期將利率維持不變、還暗示接下來升息速度會又緩又慢，消息傳來帶動美國長天期公債價格走強、短債價格下滑，導致兩者利差縮小、呈現所謂的殖利率曲線走平。
MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市9月21日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1.3個基點至0.791%；10年期公債殖利率下跌1.9個基點至1.68%；30年期公債殖利率下跌2.9個基點至2.400%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
聯邦公開市場委員會(FOMC)21日在結束為期兩天的貨幣政策會議後將聯邦基金利率維持在0.25-0.50%不變。FOMC在會後聲明表示，雖然央行如今更有理由升息，但仍決定先觀察經濟能否繼續朝Fed預設的目標邁進，再來決定要不要採取行動。
本次有三名官員反對Fed將利率保持不動，遠多於前次會議中的一人，而Fed更暗示，12月仍有升息的打算。與此同時，FOMC釋出的利率展望則顯示，明(2017)年與之後一段很長的時間內，Fed升息的次數都會較少；估計今年將升息一次、明年只會升息兩次。
Fed主席葉倫(Janet Yellen，見圖)21日在會後召開的記者會上表示，資產價值並未超出歷史範疇，還重申Fed或許會在通膨接近長期目標2%時快速收緊貨幣政策，惟升息的速度太快仍恐衝擊經濟成長。她同時強調，FOMC本次的決定並不是因為對經濟缺乏信心。
華爾街日報報導，Federated Investors多重資產配置策略長Donald Ellenberger表示，Fed強調升息速度會非常緩慢，也促使買盤重回債市。
Allianz Investment Management副總裁John Bredemus則說，全世界都陷在低成長、低通膨的泥沼中動彈不得，在這種環境下，債券殖利率很難大幅跳高，而通膨低迷、Fed的升息速度也料將緩慢。Bredemus預測，到了今(2016)年底，美國10年期公債殖利率只會達到1.75%，仍遠低於去年底的2.273%。
債市買盤回籠，除了預期Fed升息步調會緩慢之外，市場之前就盛傳出日銀可能會讓殖利率曲線變陡(即讓長債殖利率上升、短債殖利率下降)，導致過去兩週來，不少人賣出長天期公債價格、買進短債。現在，日銀、Fed都已公布利率決策，投資人紛紛開始買回長債、賣出短債。
另一方面，投資人預測Fed年底就要調高利率，也使長債價格上揚、短債價格走軟。華爾街日報報導，部分投資人預測央行近期就要升息，決定賣出短債、把資金移至長債，因為短債殖利率對Fed的貨幣政策較為敏感，會隨升息走揚、進而壓低債券價格。
芝加哥交易所集團(CME Group)的聯邦基金期貨數據顯示，投資人21日預估Fed在12月升息的機率增加至63%，高於FOMC發布聲明前的58%。
日本央行(BOJ)才剛在21日宣布要將日本10年期公債殖利率保持在零，藉此拉高長天期日本公債的殖利率、改善銀行獲利，另外也會容許通膨率突破2%。華爾街日報報價顯示，日本10年期公債殖利率21日在日銀發布聲明後，短暫翻正、觸及0.005%，為3月11日以來首度轉為正值(當時來到0.015%)，但不久後又跌回至-0.023%。
路透社報導，投資人應該會觀望至少一天，再來決定Fed和日銀的最新貨幣政策，是否會影響全球的殖利率。Schroders美國固定收益投資組合經理人Lisa Hornby表示，市場還在試圖消化訊息，目前還無法判定美日央行的動作會帶來哪些影響。
