MoneyDJ新聞 2025-12-26 10:52:57 李宜秦 發佈
麗嬰房(2911)面對少子化與消費環境不確定性，將以「降低固定成本、提升效率」作為轉型核心，中國市場將於今年底前完成實體門店全數關閉，營運模式改為輕資產電商為主，並搭配授權、加盟等方式保留市場機會；台灣市場則持續優化門店結構，關閉效率不佳據點，強化線上線下整合，提升單店體驗與坪效，力求在調整後回到更健康的營運體質。
麗嬰房2025年前三季合併營收17.3億元、年減13%，毛利率37.1%較去年下滑3.3個百分點，仍處於結構調整期，前三季稅後虧損3.71億元、每股虧損3.49元。管理階層指出，虧損擴大與毛利承壓主要反映市場買氣偏弱，以及中國門店縮減等必要性結構優化；但從營運效率面觀察，庫存週轉天數趨於健康，顯示存貨管理改善，有助於後續現金流優化。
麗嬰房表示，上海麗嬰房子公司出售案已於12月完成交割並收款，處分利益將於12月入帳；此外，公司預計明年將對汐止土地進行資產重估，盼帶動資產負債表與財務結構顯著改善。針對市場關注的全額交割股議題，公司指出，會計師已在第三季拿掉「繼續經營不確定」假設意見，並預期今年第四季與明年第一季連續兩季每股淨值可回到5元以上，依法規推估有機會於明年5月解除全額交割股狀態。
展望2026年，麗嬰房對景氣判斷偏「持平」，但強調消費者仍願意在旅遊與體驗型消費上支出，公司將在零售端強化高CP值商品與體驗，並以數據化方式提升門店與電商的精準選品與營運效率，在收斂固定成本後，逐步推動營運改善與財務體質回穩。
（圖／廠商提供）
