MoneyDJ新聞 2023-07-04 15:09:49 記者 陳怡潔 報導
全球經濟前景與美國聯準會利率政策尚未明朗，5月份債券市場成為投資熱點。投信業者今(4)日指出，最近的資金流向顯示，全球市場投資等級債券基金單周流入創下5週以來的新高，而5月份台灣投資人的投資動向也出現變化，5月台灣境外基金的固定收益型基金淨申購比重擴大、佔整體市場比重約七成五(附表)；顯示在當前市場環境下，穩健的投資策略似乎成為市場主流，獲得投資人青睞。
聯博投信指出，今(2023)年5月份，台灣投資人的投資動向出現變化；根據境外基金資訊觀測站數據，整體境外基金淨流入197億台幣，其中，債券型基金貢獻了148億台幣、成為主流。而從各類資產的淨申購占比來看，可以更清楚地看到這種趨勢的變化，5月份股票型基金淨流出2.3億台幣，平衡型基金淨流入34億台幣，而固定收益型基金淨流入則高達148億台幣，佔5月份境外基金淨申購總金額約75%。
而前十大境外基金中，債券基金申購金額幾乎是股票型基金與平衡型基金的兩倍；特別是主要布局於美元債券的基金，更包辦了固定收益型基金淨申購的前三強，金額達171億台幣，囊括市場絕大多數關注。
聯博投信進一步指出，這樣的趨勢不僅在台灣，全球也是如此。觀察最近一周的全球各類資產資金流向，投資等級債券單周流入39億美元，而非投資等級債券少量流出1.2億美元。相比之下，貨幣市場和股市則分別流出187億美元和50億美元，顯示全球投資人資金出現挪移，代表投資人對債券市場的信心依然穩固，尤其是相對低波動的固定收益投資，更是成為了投資人的首選。
展望後市，聯博投信指出，在資金行情簇擁、經濟前景溫吞、與利率見頂在即，都是債市未來表現的催化劑。2022年3月以來的緊縮政策已經邁入尾聲，只是在通膨仍離2%目標值尚遠的情況下，2023年要降息的機率不大。觀察1990年至2019年的五次升息循環，當聯準會停止升息、甚至開始降息後，對利率敏感度較高的公債與投資等級債表現相對亮眼。另外，觀察各類債券2023年表現雖然在震盪中上漲，但離收復2022年的失土仍有一段距離，因此，聯博認為，債市後續反彈空間值得期待；而在種種利多加持下，6月市場對債券資產的資金動能估可望持續。
聯博並指出，債券在下半年可望有所表現，但因2023年市場波動不斷，先前銀行危機與債務上限談判都造成短期市場波動，因此，建議投資人採用槓鈴策略，以較為平穩但殖利率水準更勝以往的投資等級債為布局主軸，並適度納入非投資等級債與新興市場債增添收益動能，以剛柔並濟的姿態，迎接後續的機會與挑戰。
