MoneyDJ新聞 2016-01-28 17:48:41 記者 王怡茹 報導
日本央行將於明(29)日召開2016年首次利率會議，由於開年來日圓飆升、日股又暴跌，加上通膨預期呈現放緩等諸多不利條件，使得市場上期望日央擴大寬鬆的聲浪也水漲船高。對此，投信法人認為，日本經濟數據持續改善，且歐、美等主要國家央行仍按兵不動，因此，預期日銀於本月加碼寬鬆的機率不高，但不排除今年下半年會有進一步動作的可能。
摩根投信副總經理謝瑞妍分析，即使短線日本通膨數據未達日本央行目標，但日本勞動市場表現持續強勁，有望提振薪資成長幅度，且不論是民間消費與民間投資亦持續改善，而作為領先指標的日本12月份製造業PMI數據為52.6，不僅維持50以上的成長水準，還攀升至近2年新高，顯示日本經濟持續穩定擴張。
此外，日圓一開春來便承受極大的升值壓力，今年來(迄1/27)日圓兌美元逆勢走揚1.3%，市場擔憂日圓短線反彈恐削弱日本出口競爭力。謝瑞妍說明，目前日圓兌美元約為118，依高盛證券預估，即使日圓匯價升至115水準，日本企業經常性利潤成長率仍可超過雙位數達到10.6%，凸顯日圓短線升值對經濟的影響依然可控。
不過，謝瑞妍也強調，日本最新短觀(Tankan)數據顯示，企業通脹預期呈現放緩，且不論是日央或是日本內閣公布的家庭通脹預期數據也雙雙下降，若日央最在乎的通膨目標遲遲無法達成，加上匯價走勢超過可忍受的範圍，為提振實體經濟，日央今年下半年仍有擴大寬鬆規模的機會。
安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻則表示，雖然日本央行行長日前表示不考慮採行負利率，但有鑑於近期全球股市大跌，其將會繼續關注市場波動對日本經濟與物價的影響；市場預期日本央行未來可望加碼寬鬆，惟時間點的看法分歧，根據路透1月中調查，64%分析師預估在4月，只有14%認為1月會擴大寬鬆。
從基本面來看，許(豐弟)勻指出，日本連鎖店協會發布2015年全國超市銷售額，較2014年增長0.7%，為19年來首次呈現正增長，主要是受工資與就業環境改善所帶動。短線而言，基本面仍無虞，加上日本今年將舉行參議院選舉，安倍仍有拉升經濟壓力，政策面將會偏多日股。待市場信心恢復後，日股有機會上揚。
