MoneyDJ新聞 2022-06-13 12:51:59 記者 張以忠 報導
入境隔離檢疫再放寬，指揮中心宣布6/15入境隔離檢疫由7+7放寬為3+4，而市場從今(2022)年初即期待旅行社族群受惠逐步解封，將迎向營運轉機，股價也因為這樣的期待，從年初至今，普遍漲幅最低有2成、最高有翻逾3倍，不過市場預期，旅行社今年上半年仍有虧損壓力，即便下半年迎來出境旅遊復甦，但預期全年仍難擺脫虧損，即便用回到疫情前水準的獲利來預估，目前本益比偏高。
政府持續朝與疫情況存政策方向前進，指揮中心宣布6/15入境隔離檢疫由7+7放寬為3+4，市場預期，第3季之前，入境隔離有機會進一步放寬，屆時解除出團禁令也就不遠。
市場也從年初即期待旅行社類股受惠逐步解封放寬，過去兩年最慘的行業，將迎向營運轉機，股價也因為這樣的預期，從年初至今，普遍漲幅最低有2成、最高有翻逾3倍。
旅行社族群包括雄獅(2731)、鳳凰(5706)、山富(2743)、五福(2745)等，因應即將到來的旅遊需求開始積極擴編人力，雄獅在疫情之下流失人力約4成以上，由高峰時3000人降至1800人，目前積極回補人力，目標回到疫情前水準，鳳凰也持續盤點資源補齊人力，山富今年目標人力回到疫情前水準、達500位、擴增幅度達逾1倍。
隨著入境檢疫放寬，將有助於出境旅遊意願，預期下半年由商務客、公司旅遊、高價旅遊需求先啟動，若入境檢疫進一步開放，一般旅遊需求有機會接續。
不過市場預期，旅行社今年上半年仍有虧損壓力，即便下半年迎來出境旅遊復甦，但預期全年仍難擺脫虧損，根據目前市場共識，全球旅遊業要至2024-2025年會逐步回到疫情前水準。
而目前旅行社股價普遍已上漲至超過疫情前水準，法人認為，旅行社評價，最終仍得反映基本面情況而定。
觀察旅行社在疫情之前的本益比，大約有15-20倍，而目前包括雄獅、鳳凰、山富、五福等公司本業還未賺錢，但股價已經超過疫情前水準。法人認為，目前旅行社股價已經反映2024-2025年後，全球觀光產業恢復至疫情前的情況、甚至超越疫情前的情況，但疫後通膨影響之下，團費可能較疫情前高出3-5成不等，消費者能否承受這樣的價格，還需要時間觀察。
