MoneyDJ新聞 2015-12-16 17:43:47 記者 王怡茹 報導
美國聯準會今(16)日(台北時間12/17日凌晨)將公布是否啟動睽違逾11年的升息循環，投資人都在屏息以待，根據最新的聯邦基金利率期貨數據顯示，市場預期美國12月升息機率高達逾7成，且有74%預估升1碼至0.5%。投信業者認為，今年來市場已逐漸消化美升息議題，一旦升息確立，全球股市可望以利空出盡解讀，其中最看好具高度成長空間的歐洲股票。
富蘭克林證券投顧表示，目前期貨市場反映市場預期12月升息機率約76%，顯示市場對本次會議升息已有所準備，更重要的是聯準會對未來動向所釋出的訊號，預估聯準會將重申未來是採取漸進式溫和升息步調，並將視經濟數據(data-dependent)而定。
摩根資產管理首席環球市場策略分析師大衛‧凱利(David Kelly)預期，美國在本月中將升息1碼，明(2016)年3、6、9和12月，各季亦有機會再升息1碼；也因為市場對於升息預期攀升，DXY美元指數於12月初一度上衝至100的相對高點，美國短債殖利率也隨之彈升，不過近日因接近宣布升息時間點，資金暫時退場觀望，讓美元指數小幅滑落至97.7附近。
大衛‧凱利(David Kelly)指出，美國升息代表美國景氣復甦至一定程度，可預期美國明年經濟能持續溫和擴張，只是鑑於戰後嬰兒潮近年逐漸退休，未來勞動力供給有限，目前失業率已處於相對低檔，預估明年經濟成長僅約2%水準，美股未來成長空間相對有限。
大衛‧凱利(David Kelly)認為，美國年底將升息，而歐洲央行延續量化寬鬆政策，根據統計，德、法等歐元區重要經濟體，企業來自海外地區的營收佔比相當高，少則近4成、多則近6成，因此只要歐元兌美元維持弱勢，不僅有助提高歐洲出口企業價格競爭力，亦能使歐洲企業獲得海外營收的匯兌收益。
柏瑞投信亦表示，根據高盛近期發布研究報告，相對於美國利率將正常化，歐洲仍持續進行量化寬鬆，在貨幣政策分歧下，將壓低歐元走勢，但歐元走弱反而是歐股的催化劑，尤其是美國首度升息後12個月，歐股相對美股的表現會更加強勁。
柏瑞投信也預期，受降息政策刺激，歐洲經濟轉由內需增長所帶動，而歐元區失業率持續下降、能源價格相對疲弱與薪資成長加速，加上企業營運轉佳、投資獲利上揚，家計單位的可支配所得可望提升的情況下，內需料將加速成長，同時企業投資亦將逐步擴增，加強歐洲經濟復甦力道。
聯邦基金利率期貨對2015與2016年升息預期(黃色代表升息機率最高落點，灰色次之)：
資料來源：Bloomberg，統計至2015.12.14。單位:%
