F-泰鼎汽車板成長快 韓系一線客戶Q4訂單上修

MoneyDJ新聞 2015-09-24 10:16:28 記者 萬惠雯 報導

印刷電路板廠商F-泰鼎(4927) 6月開始創新高將一路走高，第三季娛樂和TV產品線加持，F-泰鼎9月營收將續創新高，毛利率可望在稼動率提升以及高毛利率的娛樂產品線比重上升至3成下，Q3毛利率往22%的高標水準靠攏；另一方面，第四季主要支撐營運的汽車板部分，近期已獲客戶擴大下單量，單季占營收比重可站上1成，成長快速。法人估，F-泰鼎今年全年EPS約可達4.5元的水準，明年營收年增約10-15%。

F-泰鼎第二季的營收比重，STB占比重降至24%、TV占20%、Printer占13%、HDD占比降至4.5%、娛樂產品占比重大升至27%，汽車電子占4.7%，另外還有其它產品線。

展望第四季，F-泰鼎原看好韓國一線大廠第四季加入拉貨放量，但拉貨量近期正式上修，一個月該客戶訂單由200萬美金拉至近300美金。法人預估，F-泰鼎第四季營收將創歷年同期新高，相對上季將下滑10-15%，毛利率約18-19%，汽車板占營收逾1成，也是毛利率最好的產品線，明年有機會再引入一歐系客戶。

針對汽車板市場，F-泰鼎看好汽車產業鏈往東南亞移動，F-泰鼎相對有地利優勢，另外，汽車電子占汽車車價的比重，自2010年的25%上升到目前的34%，預估2020年將成長至50%，整個市場每年都在成長，F-泰鼎就隨整個市場成長以及產業移到東協而成長。

F-泰鼎新廠效益逐漸開始顯現，新廠自今年4月開始損平，在達到滿載稼動率後，7-8月的新廠獲利已超過舊廠，第三季單季已可貢獻獲利1億元，未來舊廠是穩定公司營運現金來源，二廠則是衝刺獲利動力來源，二廠將專注在8-10層的板子，包括汽車/娛樂等應用。

另外，相對於大部分印刷電路板廠第一季都會有過節因素而為淡季，但F-泰鼎沒有此年假因素，再加上F-泰鼎明年第一季有機會成為日系電視品牌大廠的第一大供應商，看好明年TV控制板成長性，估明年第一季有保持持平水準。