精實新聞 2013-01-21 13:26:52 記者 賴宏昌 報導
英國金融時報報導，巴克萊美國高收益指數顯示，美國垃圾債券平均殖利率已降至5.70%，創歷史新低。2012年垃圾債券平均殖利率下滑將近兩個百分點；今年迄今已降將近0.5個百分點。過去一週垃圾債券殖利率與高評等公債殖利率差距創下將近5年來的新低點。英國央行(BOE)總裁Mervyn King日前指出，追逐收益的危險景象似乎已經再度出現。Fiduciary Trust基金經理人Michael Mullaney指出，投資人持續追捧垃圾債券的情況相當令人憂心。
S&P Capital IQ常務董事Michael Thompson指出，殖利率現在是絕種物種，投資人除了買進垃圾債券以外沒有太多的選擇。他打趣地說：「要在紐約中央公園看到恐龍到處亂跑比尋找不錯收益投資標的還要容易。」
晨星(Morningstar)ETF分析師Timothy Strauts 18日指出，美元計價高收益債券已經連續4年繳出正報酬率(註：合計漲幅超過105%)成績單。Strauts說，雖然他不想跟美國聯準會(FED)對作(放空高收益債券)，但現在這個價位區間投資等同於以高於平均值的風險去換取低於平均值的報酬率。
Strauts指出，去年美元計價高收益債券新發行金額超過3千億美元，創歷史新高；讓一些在正常狀況原本該宣佈破產的企業得以取得資金繼續存活下去。他認為，儘管惠譽(Fitch)、JP摩根都預估高收益違約率不會超過2%(註：長期平均值為4.8%)，但未來在某個時點高收益債券需求會急轉直下、投資人會開始注意到公司疲弱的基本面亦或FED會改變利率政策。
《Fox Business》上個月13日報導，德意志銀行發表報告指出，FED最新的貨幣寬鬆舉措(1年預估將累計買進1.02兆美元的機構擔保不動產抵押貸款證券、長天期公債等同於在實施「檸檬社會主義(Lemon socialism)」：讓美國成為一個充滿殭屍企業的經濟體。德意志指出，在正常情況下體質虛弱的企業會倒閉，讓贏家可以繼續前進，同時也可讓新企業加入；但現在沒有公司能夠勝出，因為輸家根本沒有離開。
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