精實新聞 2013-03-21 10:37:08 記者 王彤勻 報導
在眾多類比IC廠因PC市況比預期更差，導致Q1營收恐較去年Q4有明顯下滑的同時，積極開拓中國大陸市場的MCU廠松翰(5471)、盛群(6202)，Q1表現卻相對亮眼，累積1、2月營收均繳出較去年同期成長逾2成的漂亮成績單。總結松翰、盛群Q1表現，法人估，在中國大陸庫存回補、需求健康的帶動下，單季營收均可望較去年Q4持平或逆勢走高。而Q2隨著3-5月消費性電子傳統旺季來臨，歐、美客戶可望接棒拉貨，帶動松翰、盛群Q2營收較Q1有雙位數成長。
松翰指出，早期公司的MCU和消費性IC雖以出貨給歐、美客戶為主，但近年因歐美玩具市場受智慧型手機、平板等3C產品嚴重侵蝕，因此公司也開始積極切入中國大陸的玩具、小家電等市場，今年Q1營運的不淡，主要就是受益於中國大陸市場需求穩健所致，且目前中國大陸於松翰的營收佔比也已接近5成，今年比重可望持續升高。
松翰因MCU和語音消費性IC拉貨狀況優於預期，累積1、2月合併營收已達4.86億元，較去年同期成長20.61%。松翰表示，3月營收可望隨著工作天數回歸正常，和消費性電子旺季的來臨，而較2月的2.04億元成長。也因此法人估，松翰Q1營收可望淡季不淡，挑戰季增1成的幅度。
至於對中國大陸市場佈局更積極的盛群，去年中國大陸和香港的營收佔比已升至65%。盛群指出，事實上，去年面臨全球景氣不佳影響，包括台灣和美國市場的訂單都有衰退，不過中國大陸市場受益於切入小家電、行動電源等新產品有成，此部分營業額反較2011年有10%的成長，也有效彌補台灣和美國訂單下滑的缺口。
展望今年，盛群總經理高國棟則指出，看好Q1因中國大陸小家電、智慧電表等應用需求增溫，該季營收將能不淡。法人則估，盛群Q1營收可望持平去年Q4、或將能有個位數百分點的季增率。
盛群並已於20日董事會中通過配息政策，敲定將配發2.5元現金股利：其中約2.25元為盈餘分配，另外約0.25元則來自資本公積，若以盛群去年EPS 2.51元推估，配息率近100%；而以盛群20日收盤價34.3元計算，現金殖利率則高達7.32%。至於松翰雖尚未公告股利政策，但由其2011年EPS 3.32元、配發現金股利3.2元、配息率逾9成，且歷年現金殖利率也都維持在7%以上的高水準來看，2012年的配息政策也相當值得期待。
