MoneyDJ新聞 2019-07-23 10:09:03 記者 陳苓 報導
摩根士丹利(大摩)等看淡近來DRAM漲勢，一度打壓美光(Micron)股價。不過高盛改變看法，高呼記憶體庫存的去化速度快過預期，激勵美光站上將近11個月高點。
MoneyDJ iQuote報價顯示，週一(22日)美光跳漲3.67%收47.19美元，創2018年9月5日以來收盤新高，並為連續第四天收漲。今年至今大漲48.72%。
Barron`s、MarketWatch、CNBC報導，高盛原本憂慮記憶體庫存過多，會壓抑近期價格，對記憶體晶片商的基本面看法審慎。但是週一高盛改變看法，分析師Mark Delaney調高美光評等，由「中立」升至「買進」。
Delaney報告稱，相信記憶體業者去化過剩庫存的速度，將快過先前估計，特別是NAND flash，高盛現在對全球記憶體商的股價，看法較為正面。如果NAND需求在本季觸底，將有助DRAM市場情緒，兩者之間向來有歷史連動性。NAND好轉應該被視為DRAM的領先指標；他們也持續預測，潛在生產速度將低於2020年的長期需求，供需狀況將好轉。
Delaney相信，記憶體業者的NAND庫存水位，從6月開始減少；東芝記憶體(Toshiba Memory)先前的停電事件會加速去化庫存。他同時表示，中國記憶體業者在DRAM進展有限。高盛指出，美光業務中，60~70%為DRAM，約30%為NAND flash。
儘管日韓貿易戰帶動DRAM現貨價格上揚，但是先前不少外資對DRAM看法依舊悲觀。
金融時報、The Street、華爾街日報本月中報導，瑞銀報告稱，日韓地緣政治和競爭者生產議題，讓美光股價出現短期反應，但是美光股價和毛利率連動性強，除非毛利率改善，很難相信股價將起漲。
不只如此，大摩指出，(日韓衝突)不會對DRAM價格帶來長期影響，過去一週DRAM現貨價的10%漲幅，難以持續。大摩的Joseph Moore表示，記憶體供需存在「空前鴻溝」(unprecedented gap)，會持續壓抑該產業。
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