精實新聞 2012-11-26 13:50:14 記者 余美慧 報導
亞洲開發銀行(ADB)發布《亞洲債券監測》報告顯示，截至9月底，大陸未清償的人民幣債券總額為23兆元(人民幣,下同)，占2011年GDP的比重約50%。此規模佔新興東亞地區總規模一半以上；亞開行警示指出，新興東亞地區的本幣債券市場規模繼續擴大而且表現良好，但風險正逐漸浮現。
大陸在23兆元未清償的人民幣債券總額中，政府債券為17兆元，企業債近6兆元。值得注意的是，債券市場中，企業債發展迅速，而其中，大陸國有企業主導了企業債市場；30家企業債發行機構佔6兆元未清償企業債中的3.5兆元，約60%的規模，前十大企業債發行機構全部為大陸國有企業。
數據顯示，截至9月底，大陸鐵道部的企業債餘額最多，為6,970億元，其次是大陸國家電網公司3,265億元、中石油集團3,100億元、工商銀行2,300億元、中國銀行1,969億元、建設銀行1,600億元、中石化1,582億元、中央匯金1,090億元、農業銀行1,000億元、神華集團920億元。
證券時報引述摩根大通首席中國經濟學家朱海斌表示，自8月以來企業債券融資的增長與基礎設施、鐵路、環保和清潔能源等領域的公共投資增加同步。在地方政府土地出讓金減少和對地方政府金融工具的監管更加嚴格的背景下，企業債券市場將成為現行地方政府投資的新融資來源。
另一個值得警惕的是，GK Dragonomics的統計數據顯示，大陸企業債務從去年占GDP的108%上升至2012年的122%，創下近15年新高。這也讓中國大陸企業成為全球負債程度最高之一；其中，許多債務沉重的企業都是大陸國有企業，而貸款的銀行也受國家控制；因此，部分大陸企業債務背後存在著隱含的政府擔保，這意味著大陸政府的實際債務水準很可能高於GDP49%的水平。
