MoneyDJ新聞 2026-03-05 14:07:25 王柔雅 發佈
中東衝突升溫，市場第一時間反應油價與避險資產。但在華爾街與國防圈內部，更受關注的是另一訊號：美軍已在實際作戰行動中，導入Anthropic人工智慧系統篩選情資。隨著演算法脫離過往實驗與模擬階段，實際參與戰場判讀，軍事產業價值隨之竄升。
站在決策中樞位置的是Palantir（PLTR），主攻大數據整合平台的軟體巨頭。它不製造飛彈、不生產戰機，但精通如何將碎片化情報轉化為可執行指令，進而影響飛彈何時發射、戰機鎖定誰。
Palantir人工智慧平台「AIP」，將大型語言模型語意理解能力與即時戰場數據結合，讓作戰人員能以打字輸入或語音指令等對話方式，快速調度衛星影像與分析敵軍態勢。強大AI技術已應用於美軍指標專案Project Maven，負責整合戰區無人機影像，並進行自動化目標識別。當模型精準度直接影響決策效率，軟體地位自然上升。
Palantir財報反映其業務模式轉型，從依賴人力的「客製化服務」，轉向高毛利的標準化軟體平台。早期，公司需派遣大量工程師駐點，人力成本高昂導致獲利受限；隨著AIP平台推向市場，憑藉低成本、大規模複製的特性，推動公司利潤邊際效益躍升，2025年GAAP淨利達16.25億美元。營收達44.75億美元，年增56%，其中美國政府業務成長55%，營收成長動能與美軍預算結構調整密切相關。過去，美國國防預算集中坦克、軍艦等硬體量產，現今軍方更重視「決策效率」，將資源挪向AI軟體系統。軍方採購重心移轉，亦是支撐軟體公司獲利表現的關鍵。
除了穩固的國防基礎，Palantir在美國企業界的滲透率也大幅成長，全年美國商用營收增長高達109%；顯示Palantir已將AI技術轉化為穩定獲利，而非僅停留於研發投資。
值得注意的是，軟體定義武器具備高度排他性。由於國防技術出口受ITAR等嚴格管制，Palantir或Anthropic技術僅流向美國及其核心盟友，不存在同一套演算法同時為敵對雙方服務的可能。技術壟斷確保戰場上領先世代的技術優勢，讓盟軍具備對手無法反制的偵察速度。
決策下達後，資料傳輸效率由Lockheed Martin（LMT）構建的海陸空資訊聯網平台JADC2決定。JADC2核心在於將衛星、五代戰機與地面單位整合為單一作戰雲端，使F-35不再只是攻擊機，而是具備高頻寬傳輸能力的「空中基地台」，能將即時感測情資同步共享給後方軍艦與地面部隊，解決戰場資訊不對稱的痛點。
然而，現代武器高度依賴雲端授權，數位化連網特性也為技術擁有者帶來多國戰略制衡優勢。以Lockheed Martin為例，受援國使用F-35戰機必須透過內建的自動化後勤資訊系統ODIN連回美國伺服器驗證，若受援國偏離美方戰略方針，美國可遠端關閉軟體授權或停止更新，使戰機因電子系統癱瘓無法起飛，形成隱形「數位鎖定（Kill Switch）」。這種制約能力使技術輸出成為管控地緣政治的工具。
Lockheed Martin2025年營收約750億美元，年增幅約6%，積壓訂單達1,940億美元。LMT於財報中預估2026年營收將增長約5%，但營運利潤增幅預期高達25%，顯示其獲利來源正從單次硬體交付，逐步向高毛利的系統維護與數位升級靠攏。
戰場前線，武器在通訊受限環境下的自主能力極其重要。無人機領頭羊AeroVironment（AVAV）研發的彈簧刀Switchblade巡飛彈，展示武器的高速應變力。具備盤旋搜尋與俯衝攻擊能力的智慧型無人機，將運算能力部署於彈體內部，即便在電磁干擾下仍能辨識目標。隨著AI從雲端擴展至終端彈藥，打擊成功率大幅提升。
受惠於併購國防科技商BlueHalo帶來的定向能量武器與防禦系統能力，加上地緣衝突引發的緊急採購，AeroVironment 2026財年第二季營收達4.725億美元，較去年同期增長151%。公司於財報中指出，單季接單量達14億美元，積壓訂單則推升至11億美元，皆創下歷史新高。基於強勁需求，AVAV已將2026全年度營收指引上修至19.5億至20億美元。市場預期，3月10日發布的財報將持續反映急單認列利多。
長期工業支援方面，南韓Hanwha Aerospace（012450.KS）正成為盟國火力補給重要來源，其K9自走砲具備高度自動化火控系統，可直接接入美軍數據鏈，客戶涵蓋波蘭、澳洲與多個中東國家。除了防禦體系，2月底更宣布與Venture Global簽署為期20年的液化天然氣（LNG）長期供應協議，顯示公司正擴大能源領域版圖。
Hanwha Aerospace去年全年營收達26.6兆韓元（約182億美元），年增幅約136.7%，營業利潤成長75.2%。受中東局勢加劇影響，2026年3月3日股價單日上漲近20%，達143.2萬韓元，刷新歷史高點。目前公司地面防禦部門積壓訂單已達37.2兆韓元，營收能見度攀升。
從決策模型、數據傳輸網絡，到自主武器與工業量產能力，現代戰爭已形成軟體驅動價值鏈。硬體依然昂貴，但決定效率與勝率的關鍵，日益集中於演算法與系統整合能力。對資本市場而言，這意味軍工產業估值邏輯正在轉向。誰能控制資料流、提升決策速度、強化系統連結密度，誰就站在新一輪軍事支出核心位置。
戰場煙硝四起，敏銳的資金隨之前行。
