MoneyDJ新聞 2016-03-30 11:44:16 記者 蕭燕翔 報導
上季毛利率跳升，連接器廠商凡甲(3526)去年每股稅後盈餘1.42元，優於預期。法人預期，首季因非NB應用占比衝高，挑戰站穩四成以上，毛利率有望優於近年淡季平均，今年因有比亞迪新能源車種持續導入，與台系伺服器滲透率提高，全年營收力拼年增兩位數，每股稅後盈餘2.2-2.5元。
凡甲過去是NB連接器廠出身，上櫃初期是著重研發與行銷，近年開始深耕強化生產製程的改善，開始收到成效。且在產品應用面，考量NB產業趨勢自然成長趨緩，這幾年也把資源放在非NB領域，根據法人估計，去年第四季非NB的營收占比約四成，其中車用佔比近一成。
因非NB布局漸入收成，加上生產成本控管有成，凡甲去年第四季毛利率跳高至三成以上，帶動去年每股稅後盈餘1.42元，優於市場預期，每股配發1.5元現金股利，創三年新高。
展望今年，法人持續看好凡甲於非NB的布局。以車用來看，該公司最大客戶來自中國新能源車指標廠比亞迪，並是該公司在油電混合切換模組的關鍵連接器主要供應商，因該顆連接器兩岸同業有能力生產者不多，且凡甲是從一開始就配合切入，因而自去年下半年起只要比亞迪推出的新能源的系列車款，就會採用凡甲產品，需求至今逐季成長。
且凡甲也在與比亞迪的成功經驗累積下，有意持續增加車用客戶，現已送樣其他車用連接器給國際品牌傳統車廠認證，應用端擴及空調、音響、行車電腦等上的應用。
除了車用，凡甲現在最大的非NB貢獻，其實是來自於伺服器應用，其中高電壓(High Power)與高頻占比各半。過去幾年凡甲在這塊屬鴨子划水，近一年隨在陸廠與台廠的機種佔有率增加，營收貢獻逐季成長。法人預期，首季凡甲的非NB營收占比有望挑戰45%。
而在生產成本面，因凡甲在非NB的產品生產，可採用高度自動化與模組化的製程，且屬訂單式生產，有利淡旺季的產能平衡。反映在生產成本上，公司兩岸人力也從高峰期的5千多人，降至1000人以下，降低大陸人工成本逐年走升的衝擊。
法人預期，凡甲首季營收有機會僅較去年第四季高峰下滑個位數，毛利率可望受惠產品與生產調整，達到近年淡季的相對高峰，今年全年營收估增兩位數，每股稅後盈餘2.2-2.5元。
