MoneyDJ新聞 2026-08-07 15:10:13 鄭盈芷 發佈
伺服器導軌廠川湖(2059)Q2財報與7月營收都繳出亮眼成績單，晉升「萬金股」，本次法說會吸引眾多投資人目光，川湖發言人王俊強表示，下半年營運相較於上半年是可以期待的，能見度還是非常強，川湖是最純的AI股與IP股，並具備堅實的製造能力，而目前看2027~2029年產品創新性相當高，技術門檻相當高，川湖近1~2年專利佈局也相當核心，後續看毛利率還是正向，整體獲利表現可持續期待，2027~2029年還是很看好，川湖的機會還是很大。對於產能規劃，王俊強表示，未來2~3年產能都充足，而總投資金額規模估算達百億元的川益三期、五期也將於今年底動工，較原先規畫提前1年半~2年。
川湖目前稼動率約7~8成，美國新廠預計9月投入量產，明年下半年則有川湖二廠，王俊強表示，川湖的優勢在於客戶相當分散，全球超過百家，公司能夠做到即時滿足客戶需求，現階段AI伺服器產品變化非常快，半年到一年就要推新產品，而川湖能做到快速整合，這也是客戶最需要的。
對於Q2毛利率進一步突破80%，王俊強解釋，毛利率表現是透過檯面下許多積累去醞釀，公司從1999年轉型，佈局完整伺服器產品線，一路紮根到2014~2015年，從企業端轉向CSP，又從疫情期間轉往AI伺服器，經過25年產業循環洗禮，才有今天的結果，反映公司技術走在前端，以及客戶對於創新產品的渴望。
王俊強強調，川湖就是台股最純AI股，在AI產業具高滲透率，隨著AI產業規模放大，川湖成長也具有一致性，加上完整專利、工程師團隊，自然型塑出目前的毛利率，而高毛利率絕對不是一蹴可及，就像是台積電(2330)從3奈米往1奈米，不可能直接到1奈米，現階段hyperscale資料中心都還是以川湖產品為主，從自動化、技術、模具等，川湖還是可靠度最高 。
對於近月營收增長加速，王俊強表示，主要反映出後續伺服器產業動能，以及產品組合的變化，新世代產品的創新性真的很高。
王俊強指出，導軌的技術相當深，但佔整體伺服器成本不高，當前CSP廠積極擴充算力，既競爭又合作，而川湖能快速提供客戶要的產品，具備高可靠度，對於這些動輒上千萬元的伺服器產品，川湖能夠提供高信賴度的導軌，他認為2027~2029年川湖贏的機會大，敗的機會小。
而對於川益三期、五期投資案，王俊強指出，當初一期、二期合計為11萬平方米，而三、五期面積則達22萬平方米，評估總投資金額會達百億元，除了來自自有資金，也會思考對全體股東最有利的作法，同時也是最有利的成本，而下季的法說會也會再更新後續資本支出規劃。
(圖片來源:資料庫)
